XRX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
XRX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
施乐帮助企业、政府机构和商业印刷公司处理办公文档及大批量印刷。其打印业务包括 Lexmark,提供打印机、多功能一体机、生产型印刷设备,以及管理文档和打印流程的软件。客户购买或租赁设备后,继续支付耗材、维护和服务费用,也可以把打印设备的日常管理外包给施乐。打印及相关业务贡献了大部分收入,其中持续的耗材和服务收入高于设备销售收入。这些收入取决于客户使用的设备数量、打印量,以及是否续签服务合同。
规模较小的 IT 业务销售硬件和软件,并帮助客户部署和运维技术基础设施。客户为产品、部署及持续支持付费,服务涉及网络、安全和云系统等领域。
施乐的客户分布广泛,并不依赖少数买家,但产品供应依赖外部合作伙伴。Fujifilm Business Innovation 是其最大的战略采购伙伴,为多个产品系列提供支持。施乐还通过 XRX Brandco LLC 的许可使用品牌,该公司拥有相关商标。某些违约情形可能导致许可终止;协议也限制施乐自行维权和向第三方授予商标使用许可的自由。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
施乐的业绩主要取决于打印机装机量和随打印页数持续产生的收入,竞争要看佳能和理光,采购供应则高度依赖富士胶片商业创新。
惠普与施乐争夺办公和生产型打印客户,向客户销售打印设备、耗材,并管理其打印业务。关注惠普打印机和耗材业务的价格压力,可判断施乐设备销售及持续性耗材收入面临的竞争。
Insight Enterprises Inc 与施乐 IT 解决方案业务争夺企业在硬件、软件和云基础设施上的支出,也为客户安装、整合和维护这些系统。关注其云基础设施及支持业务,可了解施乐 IT 产品和托管 IT 服务所面对的需求。
美联储利率决定
美联储的利率决定会影响施乐融资业务及浮动利率债务的借款成本,进而改变施乐为客户融资和自身运营所支付的资金成本。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率高于预期,可能推高施乐浮动利率债务和新增借款的利息支出,增加为客户融资和业务运营提供资金的成本。
低于预期时
利率低于预期,可能降低施乐浮动利率债务和新增借款的利息支出,减轻为客户融资和业务运营提供资金的成本。
施乐 财报这家公司
施乐大部分收入来自设备售出后的耗材和服务,这份财报会显示这块收入能否在设备销售起伏时撑住打印及其他业务的利润。
把打印及其他业务的售后收入、设备销售和分部利润率放在一起看;若公司提供了相关数据,也要留意 Lexmark 并购带来的增量或采用可比口径。售后收入稳住、利润率也站稳,即使设备销售偏弱,也说明耗材和服务收入仍在托住业务;若售后收入也走弱,或利润率收窄,则说明这层收入底座没能稳稳转化为分部利润。
Insight Enterprises Inc 财报NSIT
Insight Enterprises Inc 的云基础设施和支持业务,能让人看到企业客户是否仍在购买和部署施乐 IT 解决方案也服务的系统。
看 Insight 的云基础设施和支持业务需求是增强还是转弱。若这块业务走强,说明企业客户仍在采购和部署相关系统,施乐 IT Solutions 面对的需求环境较有支撑;若走弱,则说明这类企业支出可能趋谨慎,施乐可争取的需求也会变少,但这只是市场线索,不等于施乐自身的业绩。
惠普 财报HPQ
惠普这份财报会显示打印机和耗材的销售与定价情况,让人判断施乐竞争的设备和耗材业务是否面临更大价格压力。
把惠普打印机和耗材的销售表现,与公司披露的定价或利润率线索放在一起看。若销售稳住且不必降价,说明这块市场的价格压力较轻,施乐的设备和耗材业务所面对的竞争也较缓;若销售靠降价维持,或利润率受压,则说明惠普正以价格争取客户,施乐面临的竞争更激烈。