XAIR 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
XAIR 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Beyond Air, Inc. 的 LungFit PH 向新生儿输送一氧化氮,用于治疗肺部血压持续过高的疾病,即新生儿持续性肺动脉高压。这是公司唯一获批的产品。医院按合同支付固定租金,合同也涵盖耗材和设备相关服务。这类租赁贡献了公司的大部分收入。
业务依赖医院采用 LungFit PH,以及政府和商业保险对治疗提供足够的报销支持。公司将制造外包给 Spartronics 和 Medisize,两家各使用一处工厂;更换生产来源需要获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准。公司只能推广 LungFit PH 经 FDA 批准的用途,尽管医生可以自行决定将其用于其他疾病。
公司也在开发其他疗法,包括通过 Beyond Cancer 开发癌症疗法,以及通过 NeuroNos 开发神经系统疾病疗法。这两家子公司尚未产生收入,其他候选产品也需要进一步开发并获得监管许可,才能商业化。公司在实现盈利之前,仍需要额外融资来维持运营。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Beyond Air, Inc. 的业绩关键在于医院是否选择 LungFit PH,而非既有的一氧化氮疗法,包括未列入本名单的 Mallinckrodt 的 INOMAX 和 VERO Biotech 的 GENOSYL。
林德与出租 LungFit PH 的 Beyond Air, Inc. 争夺医院的一氧化氮治疗支出:林德通过 NOxBOX 销售仿制吸入式一氧化氮,并持有 INOMAX 在欧洲的销售权。相比林德的整体销售额,这些产品的动向更值得关注,因为这一市场只占其面向医疗及众多其他行业的气体业务的一小部分。
美联储利率决定
Beyond Air 需要筹集更多资金,并背负一笔年利率为 15% 的1350万美元贷款;美联储政策利率(影响全经济借贷成本的利率)会影响其借款成本以及筹资难度。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果美联储加息幅度高于预期,Beyond Air 的新增借款成本可能上升,所需融资也可能更难取得;在为运营和商业化筹资时,压力会加大。
低于预期时
如果美联储降息幅度高于预期,Beyond Air 的新增借款成本可能降低,融资也可能更容易取得,从而缓解其为运营和商业化筹资的压力。
林德 财报LIN
林德销售通用型吸入一氧化氮产品NOxBOX,并持有欧洲INOMAX权利;它的财报能显示医院对一氧化氮治疗的需求是否支撑Beyond Air的LungFit PH租赁业务。
看林德有关NOxBOX和欧洲INOMAX的业务信息,而不是它涵盖医疗及其他行业的整体销售。若这些产品显示医院需求稳定或增强,说明一氧化氮治疗市场仍有需求,可供Beyond Air争取LungFit PH租赁客户;若需求转弱,则意味着Beyond Air争取医院采用和扩大租赁业务的市场环境更不利。
Beyond Air, Inc. 财报这家公司
Beyond Air把LungFit PH设备租给医院,这份财报会显示租赁收入增长能否快过设备折旧等成本,逐步支撑商业化业务。
把LungFit PH租赁收入和相关成本放在一起看,尤其留意计入营收成本的设备折旧。收入增长、成本没有同幅上升,说明医院租赁业务正在扩大并改善其经济效益;收入停滞或成本增得更快,则说明设备尚未带来足够回报。在公司仍持续亏损、需要外部资金的情况下,这些数字能说明商业化是否正在减轻融资压力。