VIV 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
VIV 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
巴西电信以Vivo品牌为巴西的个人和企业客户提供通信服务。客户通过订购套餐、预付充值和按量付费,使用移动通话和数据、家庭宽带及固定电话。服务收入占大头,智能手机等设备销售的收入规模较小。
其他电信运营商使用其网络传送通话,或租用线路和基础设施,也会向公司付费。面向企业客户,Vivo将通信连接与云计算、网络安全等IT服务结合销售。数字服务在公司总收入中占比较小。
留住客户依赖网络覆盖和服务质量,因此公司需要持续投资移动和光纤网络。巴西电信监管机构ANATEL监管服务资费,并规定牌照、覆盖和服务质量要求;频谱使用权有期限,续期并无保证。地方政府对天线安装的限制也会制约网络扩建。根据与监管机构达成的业务许可制度转换协议,公司还必须在部分缺乏充分竞争的地区继续提供固定电话服务。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
巴西电信(Vivo)的业绩主要取决于巴西移动套餐定价、用户留存和光纤宽带普及,名单之外的重要智能手机供应商三星也值得关注。
TIM S.A.与巴西电信(Vivo)在巴西全国争夺付费移动用户,两家公司也都销售固定光纤宽带服务。关注TIM的移动用户业务和TIM UltraFibra宽带业务,可了解Vivo面临的竞争。
墨西哥美洲电信旗下的Claro与巴西电信(Vivo)在巴西争夺购买移动通信、固定宽带和付费电视服务的客户。
苹果向巴西电信(Vivo)供应智能手机等设备,由Vivo搭配移动套餐销售,因此苹果新品发布与Vivo的手机销售和换机业务相连。关注新品发布及Vivo的商品收入:2025年这项收入的增长主要来自5G智能手机、配件及其丰富电子产品组合的需求。
苹果 财报AAPL
苹果的财报会反映消费者对手机的购买和升级需求,为巴西电信搭售手机与移动套餐的设备销售提供线索。
看苹果对手机销售和需求的说明,再对照巴西电信的设备销售收入。苹果显示需求强、巴西电信设备收入也有支撑,说明手机购买和升级有助于带动这项收入;苹果需求走弱,则意味着巴西电信的手机及配件销售少了一股助力,但不能据此判断其通信服务收入。
TIM S.A. 财报TIMB
TIM S.A.的财报会显示它在巴西的移动和光纤宽带业务表现,为巴西电信判断同一批用户面临的竞争提供线索。
把TIM S.A.的移动用户趋势和光纤宽带表现分开看。若两项都增长,说明它在与巴西电信重叠的市场中吸引用户,竞争压力更大;若用户或宽带业务走弱,TIM带来的竞争压力可能较小,但这不等于巴西电信一定赢得了用户。
巴西电信 财报这家公司
这份财报会显示,巴西电信的移动用户和套餐消费能否继续带动服务收入,以及网络投入是否跟得上需求。
把移动服务收入、后付费用户增长和流失情况,与光纤及其他网络投入放在一起看。服务收入和用户增长稳健、投入也跟上,说明巴西电信既留住并吸引了用户,也在为承载需求扩充网络;收入或用户动能转弱,或网络投入跟不上需求,则意味着增长基础变弱,服务质量或后续销售也可能受压。