TTRX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
TTRX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Turn Therapeutics Inc. 目前重点开发 GX-03,这是一款正在临床试验中评估的外用候选药物,用于治疗中重度湿疹。公司也在推进 GX-03 治疗甲真菌病的开发。相关项目仍处于研发阶段;采用相同配方的医疗器械此前获得 FDA 上市许可,并不等于该配方已获批作为药物使用。
公司自身专注于药物研发和监管申报,由合作伙伴推动医疗器械商业化。MiMedx 获得了在约定市场及用途范围内开发、生产和销售 FleX 的独家权利,商业销售开始后,将按净销售额向公司支付许可使用费。Medline 已取得公司一款获 FDA 上市许可的抗菌纱布产品的授权,并将负责双方利用 PermaFusion 配方平台共同开发的健康产品的全球商业化。
公司目前营业收入很少,尚无可供商业销售的产品,研发资金依赖进一步融资、产品授权和合作安排。未来收入取决于临床试验能否成功、产品能否取得所需监管许可,以及合作伙伴能否将产品推向市场;尚未获准上市的未来产品,在取得监管授权前不能商业化。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Turn Therapeutics Inc.的前景主要取决于GX-03湿疹试验结果和监管批准,向MiMedx和Medline授权医疗器械则提供了另一条潜在收入来源。
MiMedx Group, Inc销售伤口、烧伤和外科护理产品,并须按包括FleX在内的Turn Therapeutics Inc.授权产品净销售额向Turn支付许可使用费。值得关注的是FleX的审批进展和授权产品销售:Turn在各国的许可使用费从每款产品在当地首次商业销售时起算。
Turn Therapeutics Inc.依靠向医院及其他医疗机构供货的Medline Inc.,主导双方共同开发的PermaFusion专业及消费者健康产品的全球销售和分销。Medline还获授权销售Turn的GX-03抗菌纱布;可关注这款纱布的商业化和共同开发产品的进展,但纱布协议的财务条款尚未披露。
MiMedx Group, Inc 财报MDXG
MiMedx Group, Inc. 这份财报能让人了解,它是否在推进 Turn Therapeutics Inc. 授权的 FleX 产品,并朝着能为 Turn 带来版税的销售迈进。
要分开看 FleX 的审批或上市进展,以及产品实际销售。Turn Therapeutics Inc. 只有在 FleX 于某个国家首次商业销售后,才开始从该国的净销售额中收取版税;MiMedx 整体伤口护理业务增长,并不等于 FleX 已经卖出。若 MiMedx 披露 FleX 已推进到上市并产生销售,Turn 就有了版税收入的起点;若只有整体业务增长、没有 FleX 的上市或销售进展,Turn 的销售版税就还没有开始。
Turn Therapeutics Inc. 财报这家公司
Turn Therapeutics Inc. 这份财报会显示,授权产品带来的收入有没有开始分担 GX-03 等药物研发的现金开支。
把收入和经营活动现金流放在一起看,也要留意账上的现金。Turn Therapeutics Inc. 的 FleX 产品要在各国开始商业销售后,才会产生按净销售额计算的中个位数版税;此前,公司曾因 FDA 审批进程的结果和时间无法合理估计而递延确认相关收入。若收入中出现来自实际销售的版税,且经营现金消耗减少,说明合作产品开始为研发提供支持;若收入仍少、现金继续流出,公司就仍需依靠外部融资。