SPCB 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SPCB 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
SuperCom, Ltd 为公共机构和其他客户提供人员及资产识别、追踪和监控系统。物联网业务贡献了绝大部分收入,将设备、无线连接和软件结合起来。PureSecurity Suite 支持 GPS 定位、居家监管和酒精监测,公共机构可通过云端软件 PureMonitor 管理监控工作。客户购买或租用设备,并支付监控服务费,通常按每人每天或固定月费计费。整体收入以产品销售为主,服务收入占比较小,其中包括持续收取的支持和维护费用。
规模较小的业务为政府提供公民信息登记、安全身份证件签发和边境查验系统,也通过 Safend 软件帮助机构保护计算机上的数据。
收入集中于少数大客户,因此这些客户的订单和续约对业务影响很大。许多公共部门合同需要通过竞标取得,并受政府预算约束;政府机构也可取消合同。无线设备还必须符合适用的美国和欧洲射频及功率规定,才能在当地销售。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
SuperCom的业绩主要取决于能否赢得并履行政府电子监控合同,因此,比起供比较的半导体公司,更值得关注的竞争对手是BI(GEO Group)、Buddi和Sentinel。
SuperCom, Ltd 财报这家公司
SuperCom这份财报会显示,电子监控及其他服务收入能否跟上产品销售,让收入不那么依赖设备交付和少数大客户合约。
把服务收入和产品收入放在一起看,并留意毛利率——收入扣除直接成本后剩下的比例。服务收入上升、毛利率维持或提高,说明已部署的系统和长期合约带来更多重复收入,且收入结构没有侵蚀项目利润;服务收入停滞或下滑、增长主要靠产品交付,则说明收入仍受设备销售和合约时点左右,项目利润也要看产品成本。结论是SuperCom能否把项目转成较稳定的服务收入,同时守住毛利。