SLDE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SLDE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Slide Insurance Holdings, Inc. 在佛罗里达州和南卡罗来纳州,为独栋住宅、公寓单元及商业住宅物业提供财产保险。投保人支付保费,公司承担保单约定的损失赔偿责任。保费是主要收入来源;公司还将暂未用于理赔的资金进行投资,赚取投资收益。业务高度集中于佛罗里达州。
Slide 通过批量接收其他保险公司的保单、为这些保单续保,以及通过独立保险代理人或直接面向消费者销售来获取业务。历史上,相当一部分收入来自承接佛罗里达州国有兜底保险机构 Citizens Property Insurance Corporation 和其他州内保险公司的保单。承接的 Citizens 保单续保时,会改用 Slide 的费率和保障条款。继续获取这类保单,部分取决于 Citizens 是否延续保单转移计划,以及收购条件是否合适。
盈利取决于保费能否覆盖理赔、运营和再保险成本。Slide 向其他保险公司付费,将超过约定门槛的灾害损失转移给它们,这就是再保险,也是公司最大的成本。再保险的价格和供应会影响其承保规模。州法规限制提价、退保和拒绝续保;与 Citizens 的协议也要求 Slide 向符合承保条件的已接收保单提供后续续保。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Slide的业绩取决于佛罗里达州的飓风损失、再保险成本,以及能否持续承接并续保该州国有最后保障保险机构Citizens的保单。
HCI Group, Inc.通过Homeowners Choice和TypTap,与Slide争夺佛罗里达州及美国东北部、东南部其他州住宅客户的保费。关注这两项业务的房主保险保费,可以观察Slide所在市场的竞争。
American Integrity Insurance Group, Inc.与Slide争夺佛罗里达州独栋住宅及公寓业主的保费,两家公司的盈利都承受同一市场的飓风风险。关注其佛州住宅保险理赔,可与Slide的飓风损失对照。
HERITAGE INSURANCE HOLDINGS INC与Slide争夺佛罗里达州及其他东部沿海州个人和商业住宅客户的保费。关注其住宅保单的定价和地域集中度:Heritage将这些因素与再保险成本一起用于决定承保哪些风险。
万全保险与Slide争夺房主保费,包括通过独立代理人销售的佛罗里达州保单。关注其代理人关系和快速报价技术:万全保险依靠它们吸引并留住客户,而Slide的Violet系统让代理人能在几分钟内完成出单。
Palomar Holdings, Inc.和Slide都需要向客户收取足以覆盖灾害风险的保费,并以可负担的价格向其他保险公司购买分担大额损失的保障,也就是再保险。Palomar面临巨灾风险的特色财产保险业务,可用于对照Slide沿海住宅保险面临的定价和再保险压力。
万全保险 财报UVE
万全保险的财报会显示,它通过独立代理人争取佛州房主保单的成效,这也是Slide争取保单和代理人的同一条渠道。
看万全保险的房主险保费变化,并留意公司对代理人关系和快速报价的说明。保费增长且代理渠道运作顺畅,说明它能借助代理人和快速报价争取业务,Slide在相同渠道争取保单和代理人的压力可能更大;若增长走弱或代理关系受阻,说明这条渠道带来的竞争压力可能减轻,但也可能是公司主动收紧承保,不能单凭保费判断房主需求。
Slide Insurance Holdings, Inc. 财报这家公司
Slide Insurance Holdings, Inc.这份财报会显示,承保佛州及其他沿海住宅保单带来的保费增长,扣除再保险后是否仍有承保利润。
把净已赚保费和综合成本率放在一起看:净已赚保费是扣除再保险后、按保单保障期间确认的保费;综合成本率是理赔和费用占净保费的比例,低于100%代表承保有利润。净已赚保费增加、综合成本率仍低于100%,说明Slide在扩大业务的同时留住了承保利润;保费增加但成本率大幅上升、甚至超过100%,则说明理赔和费用正在吞掉增长带来的收益。
Palomar Holdings, Inc. 财报PLMR
Palomar Holdings, Inc.的财报会显示,灾害风险较高的财产险业务能否把保费定到足以覆盖风险,同时负担得起再保险。
把Palomar的承保表现和再保险成本或可得性放在一起看。再保险是保险公司向另一家保险公司购买保障,以分担大额损失;承保表现稳健、再保险仍可负担,说明这类灾害风险业务有机会把风险定价和分担安排平衡好,对Slide的沿海住宅险是较有利的参照。若承保表现转弱、再保险更贵或更难取得,则显示Slide也面对更严峻的定价与风险分担环境;两家公司的业务组合不同,这不是Slide自身结果的替代品。