SENEA 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SENEA 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Seneca Foods Corp 主要从美国农场采购农产品,将其加工成包装食品,其中蔬菜罐头贡献大部分收入。食品零售商采购产品后,以自己的品牌销售;其他食品公司则付费委托 Seneca 为其品牌加工包装产品。公司也销售 Green Giant、Libby’s 等品牌的产品,并向餐饮渠道供货。冷冻蔬菜、水果制品和水果脆片业务规模较小,销售市场主要在美国。
销售收入很大一部分来自少数客户,因此大型零售商对价格和货架位置有较强影响力。生产取决于作物成熟情况,以及公司能否在短暂的采收期内完成收获和加工包装。即使没有收获作物,Seneca 通常也必须向合同农户付款。因此,作物产量、行业库存,以及农产品和制罐用钢材的成本,都会影响这门生意的收益。集中在收获季的生产还带来资金需求,公司通过循环信贷额度等方式周转。
部分品牌的使用受到授权条件限制。Seneca 的 Green Giant 权利不包括 Green Giant Canada 和 Le Sueur;Libby’s 商标授权则要求支付使用费,并遵守销售区域和最低销售要求。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Seneca Foods Corp的业绩主要取决于美国罐装蔬菜需求、农作物收成和钢制包装成本,竞争方面还值得关注McCall Farms收购的Le Sueur常温蔬菜品牌。
B&G食品公司将Green Giant美国冷冻食品业务出售给Seneca Foods Corp后,两家面向零售商销售的包装蔬菜业务重叠已减少。B&G食品公司仍持有待售的加拿大蔬菜业务,这笔出售是否完成值得关注,因为它将进一步缩小两家的业务重叠。
Seneca Foods Corp 财报这家公司
Seneca Foods主要靠罐装蔬菜赚钱,这份财报会显示收成和包装成本能否让更多产品转化为销售。
把蔬菜销售和每单位季节性包装成本放在一起看。蔬菜销售增加、单位成本下降,说明收成改善转成了更多且更有效率的产品;销售增长乏力或单位成本上升,则说明作物供应或收割、包装成本正在抵消收益。
B&G食品公司 财报BGS
B&G食品公司的财报会显示其加拿大蔬菜业务是否仍与Seneca Foods面向零售商的包装蔬菜市场重叠,而待售业务的进展将决定这种竞争关系是否进一步缩小。
看B&G对加拿大蔬菜业务待售安排的更新。若出售完成或进展明确,B&G在该市场的竞争存在感会缩小,Seneca面对的重叠竞争也会减少;若交易仍未解决,这部分竞争就仍在。