SCHL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
SCHL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
学乐的大部分收入来自美国儿童图书出版与发行业务,旗下出版的作品包括 Dog Man 和《哈利·波特》。校园书展和由教师协助开展的读书俱乐部,把图书带到孩子和家庭面前。家长可以在线订购俱乐部推荐的图书,书通常送到教室;参与的学校和教师可获得部分销售所得或教学资源。学乐也通过书店和网络零售商销售图书,其美国零售渠道业务的大部分销售集中在少数大型客户手中。
学校、学区和图书馆还向学乐购买课堂图书、杂志、结合纸质与数字内容的阅读课程,以及教师培训服务。这部分业务依赖教育经费和学校的采购决策。在美国以外,学乐通过类似渠道出版和发行图书及教育材料,也通过授权出版取得收入。
学乐的许多业务按学年运作,因此能否进入学校、教师是否参与,都会影响销售。公司也依赖作者、插画师以及对读者有吸引力的内容。学乐通过合作协议开发图书、取得其他作品的授权,或向其他出版社采购成书;取得的权利决定了它能在哪些地区、通过哪些渠道销售。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
学乐的业绩主要取决于学校书展、读书俱乐部和零售渠道的童书需求,规模较小的教育业务则受学校和学区资金状况影响。
培生与学乐都销售面向学前至高中教育的学习内容和课程,两者业务重叠的部分都受学校支出影响,但培生更侧重测评和年龄较大的学习者。关注培生这类内容和课程的需求,可帮助判断学校采购学乐阅读课程及教学材料的预算状况。
美联储利率决定
美联储的利率决定会通过 Scholastic 的循环信贷借款影响其利息支出,进而改变为业务融资的成本。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果利率上升,Scholastic 浮动利率借款的利息可能增加,可用于运营和其他需求的现金就会减少。
低于预期时
如果利率下降,Scholastic 浮动利率借款的利息可能减少,可用于运营和其他需求的现金就会增加。
学乐 财报这家公司
学乐这份财报会显示,书展和图书俱乐部带来的收入能否抵住教育业务的下滑。
把书展和教育业务的收入放在一起看。书展继续增长、教育业务降幅收窄,说明学校活动仍有韧性,教育销售的压力也在减轻;书展增长放慢、教育业务继续下滑,则说明学校端两条重要收入渠道都承压。