ROL 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
ROL 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
罗林斯通过 Orkin 等旗下品牌检查住宅和商业场所、处理虫害,并按约定定期上门,防止虫害再次发生。客户主要按持续服务协议付费,也可购买一次性治理服务;持续服务构成公司大部分业务。住宅虫害防治是最大的收入来源,其次是商业场所虫害防治,白蚁防治及相关物业服务也带来收入。收入主要来自美国。
这门生意依赖客户继续使用服务,以及足够的受训人员完成现场工作。天气和害虫的季节性活动影响需求,春夏通常带来更多虫害和白蚁防治业务。农药使用限制,以及虫害防治领域的许可、培训等规定,约束罗林斯在不同市场可以采用的治理方法和提供的服务。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
罗林斯的业绩取决于持续的虫害防治需求和季节性虫害活动,竞争方面则要关注未列入本名单的 Rentokil 和 Anticimex。
艺康与罗林斯争夺付费防治工作场所虫害的企业客户,但虫害防治只是艺康水处理、卫生和感染预防业务的一部分。判断罗林斯商业客户面临的竞争,要看艺康虫害防治业务的表现,而不是总销售额。
罗林斯 财报这家公司
罗林斯靠定期虫害防治服务和客户收款带来收入与现金,这份财报会显示增长是否仍由持续服务支撑。
把持续服务收入和客户收款放在一起看。两者都增长,说明定期防治既有需求,也能转成现金;若收入增长但收款跟不上,现金回流变慢;若增长主要来自一次性服务,则持续服务这条收入主线尚未得到确认。
艺康 财报ECL
艺康的虫害防治业务服务于工作场所客户;其虫害防治业务表现能显示这类客户需求如何变化,也能为罗林斯争夺商业客户的竞争提供线索。
看艺康的虫害防治业务,而不是总销售额。该业务表现稳健,说明工作场所客户仍在购买虫害防治服务,罗林斯争取商业客户时面对的需求有支撑;若表现转弱,可能意味着需求变软或竞争压力加大,但仅凭艺康整体业绩无法区分两者。