PLBY 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
PLBY 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
花花公子的大部分收入来自旗下高端内衣业务 Honey Birdette。消费者通过 Honey Birdette 的网站,以及澳大利亚、美国和英国的门店购买内衣和其他情趣用品。花花公子负责库存和配送,并非只是把这个品牌授权给其他零售商。
另一项主要业务是授权合作伙伴使用 Playboy 名称和兔头标志,销售商品或经营娱乐业务。合作伙伴通常按销售额支付授权费,合同同时规定最低付款义务。Byborg 是最大的被授权商,也是重要的收入来源,目前运营 Playboy Club、Playboy Plus 和 Playboy TV。花花公子仍拥有这些业务,但已从自行运营转为授权 Byborg 运营,收取保底授权费,并可能获得额外授权费。
授权收入取决于合作伙伴的销售表现和付款能力。成人内容法规可能限制传播范围,并要求核验用户年龄;业务的成人属性也可能限制其获得银行服务、支付处理服务和使用广告平台。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
花花公子的业绩取决于Honey Birdette的内衣销售和品牌授权收入,尤其是最大被授权商、旗下授权数字业务运营方Byborg支付的款项。
维多利亚的秘密与花花公子旗下Honey Birdette在线下门店和网上争夺重叠的内衣客群,两者都受消费者内衣支出影响。维多利亚的秘密的内衣销售表现可帮助判断这一品类的需求,而Honey Birdette构成了花花公子全部的直接面向消费者业务。
花花公子 财报这家公司
花花公子的财报会显示,授权收入增长能否与Honey Birdette的消费品销售相互支撑。
把授权业务和直接面向消费者业务的收入、经营表现放在一起看。授权收入走强、Honey Birdette销售稳定或增长,说明版税在扩大,内衣业务也站得住;授权走弱或Honey Birdette销售下滑,则说明转向授权尚未抵消消费品业务的压力。
维多利亚的秘密 财报VSXY
维多利亚的秘密这份财报会显示内衣需求如何变化,为花花公子旗下Honey Birdette的销售环境提供参照。
看维多利亚的秘密内衣销售。销售走强,说明消费者对内衣的需求较有韧性,花花公子整个直接面向消费者业务所处的市场也更稳;销售转弱,则说明Honey Birdette赖以经营的品类面临更大压力。