PESI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
PESI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Perma-Fix Environmental Services, Inc. 为需要管理放射性或危险废物的政府机构、企业、公用事业公司和科研机构提供服务。大部分收入来自在获许可的设施中处理、加工和处置废物,其中政府产生的废物贡献最大。规模较小的服务业务则向客户收取辐射检测、工程、环境清理,以及核设施退役和许可证终止支持等服务的费用。
公司的大部分收入最终来自美国联邦政府项目,尤其是能源部和战争部的项目。公司既直接承接政府合同,也作为政府承包商的分包商开展工作,因此联邦清理预算和采购进度对业务至关重要;政府通常有权因自身需要终止合同,无需以承包商违约为前提。公司也需要不断获得新项目,以接替已完成的工作。废物业务必须持续持有环境许可和放射性材料许可证,并依赖数量有限、愿意接收其核废物的处置场所。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Perma-Fix的业绩主要取决于联邦核清理资金,以及美国能源部对汉福德DFLAW废物送交处理的时间和数量所作的决定,而不只是整个危险废物市场的景气。
Clean Harbors与Perma-Fix争夺企业和政府的清理支出:两家公司都处理和处置危险废物,并提供PFAS废物处理服务。关注Clean Harbors的Total PFAS Solutions业务需求,可帮助判断Perma-Fix刚开始将PFAS销毁技术商业化的市场需求。
Clean Harbors, Inc 财报CLH
Clean Harbors的财报会显示,客户对危险废物处理及PFAS处理的投入如何变化,这些需求正是它与Perma-Fix争夺的市场。
看Clean Harbors的Total PFAS Solutions业务表现,并结合危险废物处理业务的情况。两者都强,说明客户正在为Perma-Fix也想争取的处理需求买单;若PFAS业务或危险废物处理走弱,说明这块市场的需求或竞争机会有限,Perma-Fix的新技术更难找到商业客户。
Perma-Fix Environmental Services, Inc. 财报这家公司
这份财报会显示,Perma-Fix处理更多废物、客户结构改善带来的收入,是否足以覆盖处理成本和公司运营开支。
把Treatment收入和毛利率放在一起看,再看Services收入与公司运营亏损。Treatment收入增长、毛利率提高且运营亏损收窄,说明处理业务赚到的钱正在更好地承担公司成本;若收入增长却没有带来更高毛利率,或Services收入继续下滑,说明业务量尚未转化为更稳的整体盈利。