OIO 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
OIO 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
OIO Group通过新加坡的Environmental Solutions (Asia)(ESA)经营工业废物业务。半导体、制药等制造企业付费请ESA收集和处置危险及非危险废物,处置费是这项业务的主要收入来源。ESA还将收集的废物加工成可再次利用的材料,卖给工业用户、贸易商和精炼企业,包括金属、化学品及其废物制成的裂解油产品NewOil。
这项业务取决于客户工厂产生的废物量,以及回收材料的市场需求和价格。收入集中于少数客户,其中一家贡献了尤其大的一部分。ESA在新加坡开展废物处理业务,也必须维持所需的牌照和许可证。
OIO Group完成收购后,也拥有De Tomaso。该品牌销售限量生产的豪华高性能汽车,车型包括P72和P900,相当一部分销售通过独立经销商和批发商完成。汽车开发和制造依赖外部合作伙伴。P72客户虽已支付订金,但订单仍须转化为实际交付和销售。汽车业务还依赖品牌独特性与稀缺性的维持,以及销售市场的车辆准入批准:P72已取得美国“Show or Display”豁免,但更广泛的美国道路合法使用资格及欧盟单车审批仍在申请中。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
OIO的前景如今还取决于新收购的De Tomaso Automobili的汽车交付情况,而这份新加坡工业废物业务客户名单并未体现这一重大变化。
OIO的废物处理服务需求与意法半导体的芯片生产有关:意法半导体向设备制造商销售芯片,并付费请ESA收集和处置废物。其汽车和工业芯片的生产活动,是观察OIO服务需求的一个线索。
埃克森美孚的石化生产为OIO带来废物处理需求:ExxonMobil Asia Pacific付费请OIO子公司ESA收集和处置废物,埃克森美孚则靠销售石油及石化产品等获得收入。观察OIO的废物处置费收入,应关注这部分石化生产活动。
辉瑞公司的制造业务是OIO废物处理需求的来源,旗下Pfizer Asia Manufacturing付费购买ESA的废物收集和处置服务。辉瑞公司的收入主要来自生产和销售生物制药产品;对OIO而言,更值得关注的是这家客户的生产活动,而不只是药品销售额。
艾伯维通过AbbVie Operations Singapore为OIO的废物处理业务贡献收入,后者为制药生产购买ESA的废物收集和处置服务。艾伯维研发、生产并销售药品和疗法;观察OIO的服务需求,应关注其新加坡制药生产活动。
意法半导体 财报STM
意法半导体的财报能反映汽车和工业芯片生产的忙闲,而这些生产会带来OIO的废物收集和处置业务。
看汽车和工业芯片相关业务的制造活动,并结合OIO自己的废物服务收入判断。活动稳健,说明这类客户的生产可能继续支撑ESA的收集和处置需求;活动转弱,则意味着这条服务需求可能承压。
艾伯维 财报ABBV
艾伯维的财报能提供其新加坡制药生产活动的线索;这项生产会为OIO带来废物收集和处置服务需求。
留意财报中能反映新加坡制药生产忙闲的内容,并看OIO的废物服务收入是否相符。生产活动稳健,说明这位客户可能继续支撑ESA的收集和处置业务;若活动转弱,这部分需求可能减少。