NOMD 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
NOMD 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Nomad Foods Limited 向欧洲食品零售连锁供货,由零售商将 Birds Eye、Findus、iglo 等品牌的冷冻食品卖给消费者。这些零售商贡献了大部分销售收入。鱼类产品是收入最高的品类,其他产品包括蔬菜、即食餐和禽肉。公司大部分产品由自有工厂生产,也从外部供应商采购成品。
零售商掌握货架空间,并与公司协商价格和促销安排;零售商的自有品牌食品也与公司的品牌竞争。订单通常随日常需求变化,而非来自长期供货承诺,因此公司需要维持零售商关系和产品对消费者的吸引力。盈利还取决于售价能否覆盖原料、能源和配送成本。产品从供应链到零售销售都必须保持规定的冷链温度,生产、标签和配送也受各国及欧盟食品法规约束。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
康尼格拉是观察Nomad Foods Limited欧洲冷冻食品业务的一个贴近的参照,而非同一地区的直接对手:它向食品零售市场供应Birds Eye蔬菜,以及Healthy Choice和Marie Callender’s冷冻餐食。这些产品的表现可用于对照Nomad面临的冷冻食品需求、零售商促销和生产成本压力。
B&G食品公司的Green Giant冷冻蔬菜与Nomad Foods Limited的蔬菜业务面临相似的食品零售需求和农作物成本压力,但B&G销往美国、加拿大和波多黎各,Nomad则主要面向欧洲。关注B&G的冷冻食品与蔬菜业务,可了解零售渠道蔬菜的需求和成本压力。
通用磨坊销售冷冻餐食、披萨、面团和冰淇淋,与Nomad Foods Limited一样受到食品零售渠道冷冻食品需求和定价压力的影响。对照Nomad时,通用磨坊的冷冻便利食品表现比宠物食品或早餐谷物业务更值得关注。
卡夫亨氏与Nomad Foods Limited都受到食品零售渠道品牌餐食和冷冻配菜需求的影响,但两者的产品组合和销售地区不同。卡夫亨氏在欧洲销售的Heinz餐食产品,以及北美的Ore-Ida冷冻土豆,是对照Nomad冷冻食品业务时值得关注的产品。
美联储利率决定
美联储对基准利率的决定会影响诺斯食品已全额提取的美元定期贷款利息;该贷款利率为期限SOFR加2.5%。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果美联储基准利率高于预期,利率上升可能在贷款重定价时推高浮动利息支出,减少诺斯食品可用于运营和投资的现金。
低于预期时
如果美联储基准利率低于预期,利率下降可能在贷款重定价时降低浮动利息支出,让诺斯食品有更多现金用于运营和投资。
Nomad Foods Limited 财报这家公司
Nomad Foods这份财报会显示,欧洲零售商对其冷冻食品的需求和促销压力,是否正在改善销售与毛利率。
把销售变化和毛利率放在一起看,并留意公司对定价、促销、产品组合和供应链成本的解释。销售走稳、毛利率回升,说明零售需求和生产效率足以抵消促销投入与原料成本压力;销售转弱或毛利率继续受压,则说明这些压力仍超过公司的定价和降本能力。
B&G食品公司 财报BGS
B&G Foods的报告会显示,美国和加拿大杂货店的冷冻蔬菜销售与成本变化,为Nomad Foods在欧洲销售蔬菜提供一个参照。
看B&G Foods冷冻蔬菜业务的销售变化,以及公司对原料成本的说明。销售稳住、成本压力减轻,说明零售需求或采购环境有所改善,对Nomad Foods的欧洲蔬菜业务是较好的参照;销售走弱或成本压力加大,则说明蔬菜品类仍可能同时面临需求和成本挤压,但两家公司所在市场不同,不能把结果直接等同。
康尼格拉 财报CAG
康尼格拉的报告会显示,其冷冻蔬菜和冷冻餐食的销售与促销、制造成本变化,为Nomad Foods的欧洲冷冻食品业务提供什么参照。
把康尼格拉冷冻食品业务的销售变化与促销、制造成本放在一起看。销售稳、促销和成本压力可控,说明杂货店顾客对冷冻蔬菜和餐食的需求较有韧性,对Nomad Foods的同类产品是较好的信号;销售转弱且促销或成本压力加大,则说明需求和利润空间可能同时受挤压,但两家公司并非同一市场的直接对手。