MVBF 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MVBF 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
MVB Financial Corp.是一家金融控股公司,核心业务由MVB Bank开展。银行吸收企业和个人存款,用这些资金发放贷款和投资证券。主要收入来自扣除资金利息成本后的利息收入,另收取账户服务费。其分行主要服务西弗吉尼亚州中北部和弗吉尼亚州北部。贷款以商业贷款为主,且很大一部分与房地产有关。
MVB Bank也为全美金融科技企业提供银行服务,重点服务支付、在线博彩,以及借助MVB Bank向自身客户提供银行服务的企业。这些客户带来存款和手续费收入。博彩客户是重要的资金来源,其中相当一部分存款来自少数大客户。能否留住这些存款而不大幅提高付息成本,直接影响银行的利息收益。
MVB还通过持有Intercoastal Mortgage Company和Warp Speed Holdings的股权,分享其房贷业务的利润或亏损。这些业务依赖发放房贷,并将贷款出售给投资者。
银行监管限制MVB的放贷、投资和业务扩张,其与金融科技企业的合作也受到监管审查。控股公司用于向股东派息的现金主要来自MVB Bank的分红,而资本要求和监管机构可以限制银行向母公司分红。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
United Bankshares Inc旗下的United Bank与MVB在西弗吉尼亚州和北弗吉尼亚争夺企业商业贷款、居民住房贷款及存款业务。
FVCBankcorp, Inc.旗下的FVCbank与MVB在北弗吉尼亚和马里兰州争夺企业存款及商业房地产贷款客户。关注其吸收企业存款和发放商业地产贷款的表现,可了解MVB面临的客户竞争。
MainStreet Bancshares, Inc.旗下的MainStreet Bank与MVB在北弗吉尼亚争夺企业存款、商业贷款及房地产贷款业务。
Shore Bancshares Inc旗下的Shore United与MVB在马里兰州和弗吉尼亚州争夺商业贷款客户、购房者的住房贷款及银行业务关系。关注其商业贷款和住宅按揭业务,可了解它与MVB的竞争情况。
FIRST NATL CORP STRASBURG VA旗下的First Bank与MVB在北弗吉尼亚争夺小企业银行业务及存款。
美国制商银行与MVB在马里兰州和北弗吉尼亚争夺企业银行业务、商业房地产贷款及存款。
C&F金融和MVB都在弗吉尼亚州经营面向个人及企业的社区银行业务,同时开展住房按揭业务,因此都受当地信贷状况和新发放住房贷款需求影响。可将C&F的按揭业务业绩与MVB从按揭业务投资中分得的利润或亏损对照观察。
FVCBankcorp, Inc. 财报FVCB
FVCBankcorp, Inc.的财报会显示,它在北弗吉尼亚和马里兰吸收企业存款、发放商业地产贷款的力度,反映MVB Financial Corp.面临的同业竞争。
一起看企业存款和商业地产贷款:若两者都增长,说明FVCBankcorp, Inc.正在同一市场争取企业资金并扩大地产放贷,MVB Financial Corp.争取这些客户时面对的竞争可能更强;若两者都走弱,竞争压力可能较小,但这不能证明MVB赢得了客户。读者要判断的是同一批企业存款和商业地产借款人是否仍是两家银行争取的对象。
C&F金融 财报CFFI
C&F金融的财报会显示区域住房贷款和抵押贷款业务的景气变化,帮助读者理解MVB Financial Corp.从抵押贷款投资中分得的盈亏。
把C&F金融的抵押贷款业务业绩,和MVB Financial Corp.披露的抵押贷款投资收益或亏损放在一起看。前者走强、后者分得的利润也增加,说明较好的抵押贷款需求或业务回报可能同时惠及MVB的投资;两者都走弱,则显示市场环境可能更难。两家业务规模和构成并不相同,最终要判断的是区域抵押贷款环境是否也在支撑MVB的投资收益。
美联储利率决定
MVB的主要收入来源之一,是贷款和证券利息收入扣除存款利息支出后的差额;因此,美联储的利率决定会影响浮动利率贷款的利息收入,也会影响银行为留住存款支付的利息。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
利率上升后,浮动利率贷款重新定价可能推高利息收入;但存款成本也可能上升,或客户提取资金,最终可能压缩扣除资金成本后的净利息收入。
低于预期时
利率下降后,浮动利率贷款重新定价可能降低利息收入,存款成本下降或可部分抵消影响;若贷款提前偿还增加,未来利息收入还可能进一步减少。
MVB Financial Corp. 财报这家公司
这份财报会显示,MVB Financial Corp.的贷款收入能否覆盖存款和借款成本,并抵住贷款损失带来的压力。
把净息差(生息资产收益扣除资金成本后的比例)和存款成本、无息存款占比放在一起看:净息差稳住或扩大、存款成本下降且无息存款占比稳,说明MVB的资金成本没有吃掉贷款收益;净息差收窄或存款成本上升,则说明利差承压。再看信贷损失准备金是否增加;若增加,说明借款人风险可能正在抵消利差带来的收入。合起来,这些变化能说明MVB核心银行业务的盈利基础是稳住了,还是同时受到资金和贷款质量的挤压。