MSGM 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MSGM 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Motorsport Games Inc. 的主力产品是 Le Mans Ultimate,这是国际汽联世界耐力锦标赛和勒芒24小时耐力赛的官方赛车游戏。玩家通过 Steam、Genba 等数字分销渠道购买公司的PC游戏及可下载追加内容。Le Mans Ultimate 贡献了大部分收入,而 Steam 单一渠道就带来了过半销售收入,因此业务高度依赖这款游戏及与 Steam 的分销关系。玩家也会付费订阅 RaceControl,使用比赛匹配和在线竞速服务;第三方客户则付费购买软件开发、支持及维护服务。
公司通过与勒芒赛事主办方 Automobile Club de l’Ouest(ACO)的合资企业,获得开发和发行勒芒及世界耐力锦标赛游戏的独家授权。这项安排要求公司为游戏开发提供资金,并向 ACO 支付年度费用;能否持续使用这些赛事权利,是主力产品的基础。NASCAR 游戏过去曾贡献大部分收入,但公司现已无权继续销售这些游戏。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
微软 财报MSFT
微软这份财报会显示玩家在游戏上的消费是否稳健;Forza也在PC和主机上与Motorsport Games争夺赛车游戏玩家的时间和支出。
看微软游戏收入和Xbox内容与服务收入的变化;这两项反映整体游戏市场,不会单独披露Forza。两项都增长,说明玩家在竞争市场里的支出有支撑,但不能据此认定Forza卖得更好;两项走弱,则说明这个竞争市场的势头偏弱,也不能证明玩家会转向Motorsport Games。读者要判断的是竞争环境强弱,而不是把微软的整体业绩当成Motorsport Games的销售结果。
美联储利率决定
美联储利率决议会影响 Motorsport Games 的浮动利率花旗信贷额度;如果公司借款,利率变化会影响其支付的利息。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果决议意味着利率高于预期,额度中已借款项的利息可能上升,增加 Motorsport Games 的借款成本,减少可用于游戏开发和运营的现金。
低于预期时
如果决议意味着利率低于预期,额度中已借款项的利息可能下降,降低 Motorsport Games 的借款成本,为游戏开发和运营留出更多现金。
Motorsport Games Inc. 财报这家公司
这份财报会让人看到,Motorsport Games能否把《Le Mans Ultimate》的游戏和追加内容销售,以及RaceControl订阅,变成持续收入。
把《Le Mans Ultimate》的销售和追加内容收入,与RaceControl订阅收入放在一起看,再看毛利是否跟得上销售。如果游戏和追加内容销售稳健、订阅收入增加,毛利也随之增长,说明这款主力游戏正带来更持久的收入;如果销售或订阅走弱,或毛利跟不上,说明公司仍依赖单一游戏和数字销售渠道。读者由此判断,增长是否已经有了更稳的支撑。