USA Rare Earth与MP Materials争取同一类商业制造商和国防客户，向他们供应稀土金属、合金和永磁体。关注其客户认证和样品供应进展，这能看出Stillwater计划生产的磁体距离争取这些订单还有多远。

Energy Fuels正在White Mesa Mill发展稀土分离业务，与MP Materials在Mountain Pass生产并销售的稀土材料竞争。对MP Materials而言，应关注其稀土分离进展，而非其规模可观、向核燃料加工客户销售铀的业务。

销售汽车和零部件的通用汽车是MP Materials磁体业务的基础客户，2025年按长期协议购买了6,690万美元的磁体前驱产品。关注供货向成品磁体的转变：MP Materials预计2026年开始向通用汽车销售成品磁体，而前驱产品销售预计在完成预付款对应的供货义务后结束。

销售电子设备及相关服务的苹果承诺购买MP Materials磁体，并按里程碑支付合计2亿美元预付款，协议还包括发展稀土回收能力。关注里程碑兑现，而非眼前收入：MP Materials在2025年未确认该协议收入，预计最早2027年才开始履行相关义务。

Critical Metals Corp.与MP Materials都面向中国以外稀土供应的需求，但其格陵兰Tanbreez项目仍处于勘探和评估阶段，MP Materials则已销售稀土材料。关注Tanbreez面向西半球客户投产的进展；这些销售仍是预期，并非现有业务。