MOGU 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
MOGU 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
蘑菇街通过网红创作的时尚内容和直播,将商家与消费者连接起来。它主要撮合交易,而不是自己向消费者卖货。消费者购买商家的商品,确认收货且交易结算后,蘑菇街向商家收取佣金。这是公司最大的收入来源。
商家、品牌和网红也会付费,请蘑菇街推广商品、吸引受众。平台还向消费者提供购物融资,并为商家提供短期融资,包括提前支付销售货款并收取服务费。平台大部分成交额由少数头部主播带来,因此业务很大程度上依赖这些主播的人气和持续合作。
中国对外资持股的限制使蘑菇街不能直接拥有其移动应用。部分业务通过与境内实体签订合同来控制,而非通过持有这些实体的股权;这些合同安排的可执行性尚未经法院检验。
除核心电商平台外,蘑菇街还单独开展加密资产配置,主要购入比特币、以太坊和Solana。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
蘑菇街的业绩取决于中国消费者的时尚消费,以及能否留住带货能力强的直播主播和买家,综合电商同行只能部分反映这些变化。
阿里巴巴集团旗下的淘宝和天猫与蘑菇街争夺中国网购消费者、时尚商家及商家的营销预算。两家公司都向商家收费,帮助推广商品,因此淘宝和天猫商家的营销支出值得关注,它反映了蘑菇街推广业务面临的竞争。
拼多多与蘑菇街争夺中国消费者的网购订单,以及借助社交关系卖货的商家;两家公司都在销售完成后向商家收费。关注买家参与拼多多拼团的情况:邀请他人一起购买可获得更优惠的价格,这能反映蘑菇街直播购物业务争夺买家时面临的竞争。
拼多多 财报PDD
拼多多这份财报会显示,靠邀请他人拼团享低价的购物方式,是否仍在吸引买家和商家;这正是蘑菇街争夺交易的一种渠道。
看拼多多的买家参与和拼团成交表现。若参与和成交走强,说明低价拼团仍能把买家带到商家那里,蘑菇街争夺线上购物交易的压力更大;若走弱,这一竞争渠道可能减弱,但不能据此认定蘑菇街正在增长。
阿里巴巴集团 财报BABA
阿里巴巴这份财报会显示,商家是否仍愿意花钱在淘宝和天猫推广商品;这反映蘑菇街争夺的商家营销预算是否仍有需求。
看淘宝和天猫营销服务相关的商家支出或收入表现。若支出走强,说明商家仍愿意为平台推广付费,蘑菇街争夺的营销预算仍有需求,也面临更强竞争;若走弱,商家推广预算可能承压,但不能据此认定预算转向蘑菇街。
蘑菇街 财报这家公司
蘑菇街靠直播电商交易收取佣金,这份财报会显示买家和主播带来的成交,能否撑住这项核心收入。
把直播带货GMV(商品交易总额)和佣金收入放在一起看,也留意活跃买家和成熟主播人数。GMV与佣金收入稳住或回升,说明买家仍在下单,主播仍能带来交易;两者继续下滑,尤其活跃买家和主播也减少,就说明竞争和受众收缩仍在削弱蘑菇街的交易基础。