个股每日解读

MAKO 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

MAKO 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

Mako Mining Corp 的主要运营资产是尼加拉瓜的 San Albino 露天金矿,包括 Las Conchitas 矿床。公司将矿石加工成未精炼金锭,送往矿区外精炼,再按现货市场价格向精炼厂和贵金属交易商出售金属。黄金贡献了几乎全部收入,白银仅占少部分;公司不依赖某一个买家。

San Albino 是主要收入来源。亚利桑那州的 Moss 矿也生产黄金和白银,但公司仍在推进恢复全面生产。圭亚那的 Eagle Mountain 和内华达州的 Mt. Hamilton 则是开发项目,并非目前盈利的核心来源。

公司的收入取决于金价,以及矿山能从所加工矿石中回收多少黄金。San Albino 的环境许可证限制了矿石处理规模,持续续期须遵守许可证条件。Eagle Mountain 必须取得环境批准和所需采矿许可证,才能开始采矿及黄金加工;提交环境影响评估本身并不等于获准运营。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 MAKO 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

MAKO 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户
  • Equinox Gold Corp.与Mako都在尼加拉瓜开采黄金,同受金价和当地采矿环境影响。Equinox将精炼后的产品卖给黄金交易银行、贸易商和精炼商;其Libertad和Limon矿山的消息,是观察Mako旗下San Albino矿山最贴近的参照。

  • Integra Resources Corp.既生产黄金,也开发美国西部矿山,可用于对照Mako的Moss矿山和内华达州Mt. Hamilton项目。关注Florida Canyon的黄金产量,以及DeLamar和Nevada North的开发进展;后两者采用从堆放矿石中浸出金属的堆浸工艺,与Moss的工艺路线相近。

  • Aris Mining Corporation与Mako都销售尚未完全精炼的金锭,并在扩建生产矿山的同时推进圭亚那项目。Aris的大部分收入来自向精炼商销售金锭;其Toroparu预可行性研究,可作为Mako旗下仍处于初步经济评估阶段的Eagle Mountain项目的当地开发参照。

  • McEwen Inc.位于内华达州的Gold Bar矿山,可用于对照Mako在亚利桑那州的Moss矿山和内华达州的Mt. Hamilton项目。McEwen将金银合金锭交给外部精炼商加工成可销售的金属;更值得关注的是Gold Bar的运营表现,而非其铜矿开发权益。

  • Fortuna Mining Corp.与Mako都经营露天金矿,金价和露天开采成本都会影响两者的表现。作比较时,应关注Fortuna生产黄金的Lindero和Séguéla矿山,而非Caylloma的银、铅、锌业务。

  • Contango Silver & Gold Inc.与Mako的生产来源都较集中,因此金价和核心矿山的表现尤其重要。Contango凭借Manh Choh合资企业的30%权益取得现金分配,并非黄金销售收入;Mako的大部分收入则来自San Albino。

  • 阿拉莫斯黄金与Mako都在美洲开采黄金,金价变化会影响两者的采矿收益。阿拉莫斯黄金在加拿大的Island Gold、Young-Davidson及墨西哥的Mulatos产量,可作为黄金生产的对照,但不能直接反映Mako各矿山的情况。

  • IAMGold Corporation与Mako都生产黄金并开发金矿,业绩同受金价和生产计划落实情况影响,而Mako正推动Moss增产。可关注IAMGold旗下Côté Gold、Westwood和Essakane的产量,作为矿山运营的对照。

展开其余 5 家收起
  • B2Gold Corp.与Mako都开采黄金,并按市场价格卖给黄金交易商或精炼商,因此同一轮金价变化会传导至两者的销售。B2Gold实际实现的售价可作为Mako的市场参照;两家公司都不依赖单一黄金买家。

  • 阿格尼科鹰矿业与Mako都按现货价格销售黄金,因此金价变化会直接影响扣除采矿成本后的利润空间。关注阿格尼科鹰矿业每盎司成本与售价的变化,但其现金成本和全维持成本并非国际财务报告准则下的标准化指标。

  • 纽蒙特矿业与Mako都生产黄金,矿山利润空间取决于金价及矿石开采成本。可将纽蒙特矿业的能源、人工和设备成本,与Mako在San Albino增加的剥离及运输成本、在Moss增加的采矿成本结合观察。

  • 巴里克矿业的金矿与Mako旗下San Albino和Moss一样,收益受黄金开采经济性影响。观察巴里克矿业时,应将金矿业绩与铜业务分开,因为黄金和铜都是其主要盈利来源。

  • 英美黄金阿散蒂与Mako都开采黄金,将尚未完全精炼的金锭送往外部精炼厂,再面向全球黄金市场销售,因此收益都与金价相连。英美黄金阿散蒂将精炼黄金直接卖给黄金交易银行,Mako则卖给精炼商和贵金属贸易商。

前瞻

2 天后10月22日周四

  1. 具体时间待公布

    纽蒙特矿业 财报NEM

    纽蒙特矿业的财报能显示能源、人工和设备成本的变化,为Mako Mining在圣阿尔比诺的剥采和运输成本、以及莫斯矿的采矿成本提供行业参照。

15 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布

    B2Gold Corp. 财报BTG

    B2Gold的财报会显示其黄金实际售价如何变化,为Mako Mining按现货价格出售黄金提供价格参照。

20 天后11月9日周一

  1. 具体时间待公布

    Equinox Gold Corp. 财报EQX

    Equinox Gold的财报会显示其尼加拉瓜Libertad和Limon金矿的运营情况,为Mako Mining的圣阿尔比诺矿提供当地矿业参照。

22 天后11月11日周三

  1. 具体时间待公布

    Integra Resources Corp. 财报ITRG

    Integra Resources的财报会呈现其美国西部金矿的产量和运营进展,为Mako Mining评估莫斯矿的爬坡运营提供参照。