LASR 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
LASR 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
nLIGHT, Inc. 向客户供应半导体激光器和光纤激光器,由客户集成到自己的激光系统和制造设备中。这些激光器可为其他激光器提供能量,用于材料切割、焊接和微细结构加工,也用于激光感知及向目标投射激光能量等国防应用。产品销售贡献大部分收入,航空航天与国防是其最大的市场。
公司还通过承接下一代国防激光技术的研究、设计和原型开发合同,获得相当一部分收入。它直接向美国政府以及 Northrop Grumman 等国防承包商销售产品和服务。仅美国政府的直接采购就贡献了很大一部分收入,此外还有面向政府承包商的销售;大部分收入集中在少数客户手中。
国防业务取决于政府拨款、采购决策和合同执行。产品客户通常通过短期订单采购,而非承诺持续购买。出口管制和许可要求限制了 nLIGHT 部分产品及技术的销售范围;涉密政府项目还要求取得安全许可,并限制公司披露相关信息。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
nLIGHT越来越依赖美国政府的定向能资金和Raytheon Technologies等国防客户,而重要的激光竞争对手Coherent并未列在这里。
IPG光电与nLIGHT争夺制造激光系统和生产设备的客户,向他们销售光纤激光器、半导体激光源和放大器。关注IPG的材料加工销售收入,可了解两家公司共同面对的激光切割、焊接等工业需求。
诺斯罗普·格鲁曼是nLIGHT列出的主要客户,因此其国防项目需求关系到nLIGHT激光产品和服务的销售。诺斯罗普·格鲁曼的业务主要来自美国国防和情报部门的长期合同;关注其先进激光项目的资金情况,可为判断nLIGHT的航空航天与国防收入提供线索。
MKS仪器公司的Spectra-Physics激光业务与nLIGHT争夺设备制造商的订单,这些客户采购激光器,用于精密制造和加工微小结构,也就是微加工。
IPG光电 财报IPGP
IPG光电的财报会显示,客户对切割、焊接等材料加工激光的需求如何,而这也是nLIGHT工业激光业务面对的市场。
看IPG材料加工业务的销售变化,尤其是用于切割和焊接的激光。销售走强,说明工业客户需求有所支撑,对nLIGHT的工业光纤激光是较好的市场信号;销售走弱,则与nLIGHT所披露的工业需求承压相吻合,但不代表两家的销售必然同步。
MKS仪器公司 财报MKSI
MKS的财报会显示,设备制造商对精密制造激光的需求如何;其Spectra-Physics业务与nLIGHT争夺微加工客户。
看MKS的激光业务销售是否回升,并与nLIGHT微加工收入的变化对照。MKS激光销售走强,说明精密制造客户的需求可能更有支撑;走弱则意味着nLIGHT面向微加工设备客户的市场更难做。两家产品和客户并不完全相同,MKS的表现只能作为需求线索,不能替代nLIGHT自己的收入。
nLIGHT, Inc. 财报这家公司
nLIGHT这份财报会显示,国防与航空航天激光产品的销售增长,能否继续支撑利润率。
把航空航天与国防收入的变化,和激光产品的毛利率放在一起看。前者走强、后者守稳,说明定向能产品销售和生产效率仍在支撑增长;收入走弱或毛利率回落,则说明需求或制造成本正在削弱这门生意的增长质量。