KT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
KT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
韩国电信面向个人、家庭和企业提供服务,移动通信是其最大的收入来源。用户按月及按使用量支付手机通信、家庭宽带和固定电话费用,企业还租用专用数据线路。其宽带品牌包括 KT Internet 和 KT GiGA Internet;家庭用户可订阅 Genie tv,观看电视节目和点播内容。多数用户选择有折扣的捆绑套餐,通信与媒体服务合计贡献了大部分收入。
韩国电信在这些服务之外也有可观收入。BC Card 为商户处理银行卡支付,并为金融机构承接银行卡业务运营,收取商户佣金和服务费。韩国电信还向移动通信用户销售手机;KT Estate 则开发和出售住宅及商业地产,并收取租金。企业客户也为数据中心、系统集成等 IT 和网络服务付费。
核心服务业务的收入取决于用户数量、资费和使用量,也依赖网络能否满足不断增长的数据需求。韩国电信为此支付频谱许可费用并投资升级网络。韩国监管规定决定其可使用的频谱;由于被认定为本地电话市场的主导运营商,公司不能完全自主调整本地通话资费,须向监管部门报备,监管部门可以提出异议。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
韩国电信的业绩主要取决于与SK电讯及未列入名单的LG U+争夺韩国用户时的定价和留客能力;另一家主要手机供应商三星电子也未在名单中。
SK电讯与韩国电信争夺韩国付费手机、宽带和电视用户,因此其用户增长、定价和网络投入都与韩国电信直接相关。关注SK电讯的手机用户增长和套餐折扣,可判断韩国电信面临的留客压力。
苹果是韩国电信向手机用户销售手机的两家主要供应商之一,因此iPhone的发布和供货情况牵动韩国电信的手机销售及用户促销。关注苹果新款iPhone的推出和供货情况,可了解韩国电信手机销售所面临的影响。
奈飞与韩国电信的IPTV和卫星电视争夺家庭娱乐支出:奈飞按月收取影视流媒体会员费,韩国电信则收取电视订阅费或按次点播费。关注奈飞的订阅定价和内容,可判断韩国电信付费电视用户面临的竞争压力。
韩国电信 财报这家公司
韩国电信这份财报会显示,手机用户收入增长和宽带、数据业务能否抵住传统电话业务下滑。
把手机业务收入和固定线路业务收入放在一起看,尤其留意宽带和数据通信能否补上传统电话收入的下滑。手机收入继续增长、固定线路收入稳住,说明用户和数据服务撑起的收入正在接替旧电话业务;手机增长放缓、固定线路收入继续下滑,则说明替代还不够,传统业务流失仍在拖累整体收入。