KOSS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
KOSS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
高斯公司的销售主要来自用于听音乐的立体声耳机,产品使用 Koss 品牌或客户自有品牌。公司也供应教育和通信用途的耳机,并向其他制造商销售耳机,供其搭配自身产品。零售商和分销商采购后转售,消费者也可直接购买,包括通过亚马逊。亚马逊是公司最大的单一销售渠道,少数客户贡献了很大一部分销售额。客户通常按订单采购,没有长期购买承诺,因此公司需要持续获得订单,并让渠道商继续销售其产品。
高斯公司的产品几乎全部由外部代工厂生产,生产主要集中在中国,其中一家供应商占据了大部分制造成本。因此,业务既依赖客户持续采购,也依赖集中的生产来源。关税和运费直接影响利润,因为公司表示,大部分成本上涨可能无法转嫁给客户。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
高斯公司的业绩还取决于零售商和经销商订单、教育采购合同,以及主要由中国代工厂供应的耳机所面临的关税。
索尼通过无线、降噪和有线耳机与高斯公司争取消费者,但耳机只是索尼多元化业务中的一小部分。
Sonos, Inc. 与高斯公司争夺购买耳机和无线音箱、用于个人及家庭聆听的消费者。相比其更广泛的家庭影院和音响系统业务,耳机与便携音箱的销售更值得高斯公司的投资者关注。
高斯公司 财报这家公司
高斯公司这份财报会显示,线上直销和国内经销商带来的耳机销售,能否抵住出口订单走弱,并覆盖公司的经营开支。
把净销售额、毛利率和销售、一般及行政费用放在一起看。销售增长、毛利率站稳,而费用增速放缓,说明更多耳机销售正转化为利润,国内渠道也更能弥补出口疲弱;销售下滑或毛利率走低、费用仍高,则说明这些渠道尚未带来足够利润来支撑经营。
美联储利率决定
美联储的利率决策会影响科斯美国国债投资带来的利息收入,以及公司为库存和其他需求融资时的借款成本。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
整体利率上升,科斯再投资美国国债时的利息收入可能增加,但为库存和运营进行新增或利率重定价后的借款会更贵。
低于预期时
整体利率下降,科斯再投资美国国债时的利息收入可能减少,但为库存和运营进行新增或利率重定价后的借款会更便宜。
Sonos, Inc. 财报SONO
Sonos, Inc.这份财报能让读者了解,消费者对它与高斯公司都销售的耳机和无线音箱需求如何。
先看Sonos, Inc.有没有谈到耳机和便携式音箱的销售或需求,别把家庭影院等业务带来的整体变化当成这两类产品的表现。若这些共同品类销售增强,说明相关产品仍有人买,但竞争也可能更强;若走弱,则这些品类的需求可能承压,也可能是Sonos自身的问题,不能单凭它的业绩断定高斯公司的销售变化。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在零售商处的支出;科斯通过零售商和直销渠道销售耳机,因此消费者支出会影响客户订单和耳机销售。
零售销售较强,说明消费者支出增加,可能支撑科斯零售客户的耳机销售和订单;销售较弱则说明支出减少,可能拖累订单和消费者直接购买。