KNDI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
KNDI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
康迪车业目前重点生产用于非道路行驶和休闲活动的纯电动车辆,包括跨界高尔夫球车。非道路车辆及配件贡献了几乎全部收入,公路电动车业务规模仍然较小。公司的生产活动全部位于中国。
零售商和经销商购买产品后,再销售给最终用户。海外销售也通过中国进出口贸易公司开展;在中国,销售部门直接与客户签订合同。北美销售渠道包括大型连锁零售商、户外动力运动用品经销商和电商平台。大部分收入来自中国境外。
销售高度依赖少数大客户,其中一家未披露名称的客户贡献了相当大一部分收入。需求取决于消费者是否愿意为休闲车辆支出。康迪不自行制造电芯,而是依赖外部供应商提供电芯及相关技术。旗下 Kandi Hainan 涉及的中国制造低速个人交通车辆受到美国反倾销税措施影响,公司正在对相关裁定提出司法挑战。产品进入海外市场还须符合当地产品安全和环保规定。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
康迪车业的业绩主要取决于跨界高尔夫球车及其他非公路车辆的需求、集中的零售商和经销商客户,以及美国对其中国制造产品征收的关税,而非整个汽车供应链的走势。
消费者缩减高价休闲用品开支,会同时影响LCI Industries和康迪车业:LCI向制造商及售后市场客户销售户外休闲车辆零部件,康迪则通过零售商和经销商销售非公路车辆。关注LCI面向车辆制造商的销售表现,可观察到同样压制康迪跨界高尔夫球车及其他车型需求的休闲消费压力。
美联储利率决定
康迪科技的越野车业务依赖买家和零售客户购买价格较高的休闲车辆,因此美联储的利率决定会影响借贷成本和这些购买的承受能力。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
借贷成本上升可能使休闲车辆更难负担,压低康迪科技零售客户和经销商的采购,进而可能减少越野车销售收入。
低于预期时
借贷成本下降可能使休闲车辆更容易负担,支持康迪科技零售客户和经销商采购,进而可能带动越野车销售收入。
LCI Industries 财报LCII
LCI Industries的财报会显示,休闲车辆制造商买入零部件的情况如何,为康迪车业的越野车需求提供同一市场的线索。
重点看LCI向车辆制造商销售的情况,而不是把LCI的零部件收入当成康迪车业的销售。制造商销售走强,说明休闲车辆市场的采购需求较有支撑,康迪车业通过零售商和经销商销售的高尔夫球车等产品所处的需求环境也可能改善;销售走弱,则说明制造商采购承压,同一休闲消费疲软可能继续影响康迪车业的客户和渠道。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在商店的购买情况,这对康迪科技很重要,因为其越野车通过大型零售商等零售客户销售,而这些客户的采购带来公司大部分收入。
如果零售销售增强,代表消费者在商店的支出增加,可能支持零售客户和经销商订购康迪科技越野车;如果零售销售减弱,这些客户可能减少订购,销售收入也可能下降。
康迪车业 财报这家公司
康迪车业这份财报会显示,越野车及相关零部件的销售能否稳住这家公司的主要收入来源,并带来相应的毛利。
把越野车及相关零部件的收入和毛利放在一起看。收入回升、毛利也稳住,说明核心产品卖得更多,且销售带来的毛利没有同步走弱;收入继续下滑、毛利随之减少,则说明这门占收入大头的生意仍在承压。还要看毛利率是否受益于此前已计提存货减值的库存销售,不能只凭毛利率较高就断定产品经营改善。