JYNT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
JYNT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
The Joint Corp.在美国经营THE JOINT CHIROPRACTIC品牌的脊椎矫正诊所网络,大部分诊所由加盟商运营。患者无需预约即可到店,自费接受矫正服务,或购买会员及疗程套餐。诊所不接受保险支付,也不提供Medicare承保的服务。
加盟商向公司付费,获得品牌使用权和运营支持。按诊所销售额收取的特许权使用费是主要收入来源,加盟商还支付初始加盟费以及持续的营销和软件费用。公司仍拥有或管理部分诊所,但正在出售这些诊所,目标是转为纯加盟业务。因此,公司的收入很大程度上取决于加盟商能否吸引患者、成功经营并按时缴费。
各州法规限制公司参与临床业务的方式。在限制公司经营脊椎矫正医疗业务的州,治疗由持牌脊椎矫正师拥有的独立专业实体提供,临床决策也由其掌握。The Joint Corp.及非脊椎矫正师所有的加盟商则提供非临床管理服务。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
The Joint Corp.的业绩取决于自费脊椎矫正患者的就诊量、会员留存和加盟诊所增长,而非此处提供的银行或技术授权业务。
The Joint Corp. 财报这家公司
The Joint Corp. 正把重心转向特许经营,这份财报会显示加盟诊所的销售能否带动特许权使用费增长,支撑转型后的业务。
把特许权使用费和加盟网络的门店数、同店销售放在一起看:特许权使用费按加盟店销售额收取。使用费增长、门店和同店销售也改善,说明加盟商的经营在扩大,转型后的收入底盘更扎实;若使用费疲弱、门店或同店销售停滞,说明加盟网络尚未带来足够增长,出售自营诊所后收入支撑会更弱。