HURC 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
HURC 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
赫克向金属加工企业提供铣床和车床,用于切削金属、制造零件。旗下 Hurco、Milltronics 和 Takumi 品牌覆盖不同价位和性能需求。Hurco 和 Milltronics 机床采用自有控制系统;赫克的 WinMax 软件可让操作人员根据工程图纸或 CAD 几何数据编制加工程序。客户主要通过独立经销商购买机床,部分市场也由公司直接销售。机床销售贡献大部分收入,备件销售和维修服务则带来较少的收入。
需求取决于制造企业是否愿意投入资金,扩大产能、更换旧设备或提高生产效率。欧洲是其最大的客户市场,但收入并不集中于某一家客户或经销商。生产主要依靠台湾的制造子公司及零部件供应商。赫克参股的 Hurco Automation, Ltd. 生产赫克全部的计算机控制系统,因此这家供应商直接关系到公司的机床交付能力。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
赫克的业绩取决于金属切削制造商对数控设备的支出,尤其是欧洲市场,以及台湾 Hurco Automation, Ltd. 能否稳定提供制造服务和控制系统。
耐用品订单环比(9月)
赫科向金属切削企业销售数控铣床和车床;耐用品订单反映的需求变化,可能影响这些客户购买其机床还是推迟采购。
市场预期-0.2%上次公布-0.1%
高于预期时
订单高于预期,意味着设备及其他耐用品需求更强,金属切削客户可能更愿意投入资金购买赫科机床,而不是推迟采购。
低于预期时
若读数低于预期的-0.2%,它也低于前值-0.1%。订单低于预期,意味着需求较弱,金属切削客户可能推迟购买资本设备,从而减少或延后赫科机床订单。
工业产出环比(10月)
赫科向制造商和加工车间销售数控机床;工厂产出和产能利用情况有助于判断客户是否需要购买其铣床和车床用于生产。
产出和产能利用率上升,意味着客户可能需要更多生产设备,有利于赫科机床采购;产出或利用率下降,则表明客户需求可能减弱并推迟订单。
赫克 财报这家公司
赫克的机床销售能否撑起工厂和销售服务网络的成本,是这份财报要回答的问题。
把机床销售和毛利率放在一起看。机床销售回升、毛利率走稳,说明订单量和产品组合开始更好地覆盖制造成本;销售继续走弱、毛利率再降,则说明客户仍在推迟设备投资,工厂低开工和价格压力还在侵蚀盈利。