HHS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
HHS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Harte-Hanks, Inc. 的客户是将获客、客户服务和产品交付等工作外包的企业及政府机构。履约与物流是最大的收入来源:公司印刷并分发营销材料、组装产品套件、处理订单和安排货运,履约中心通常按处理业务的次数或数量收费。客户服务是第二大业务,负责解答客户咨询并维护自助服务工具,按持续服务及业务处理量收费。这两项业务合计贡献了大部分收入。
规模较小的 Revenue Solutions 业务帮助客户寻找潜在买家、执行营销活动,并支持销售团队。客户既可购买单个项目,也可持续采购服务,外包某一环节或多个相互衔接的环节。
收入高度依赖一批大客户及其持续下单。大多数合同不设最低采购要求,客户可以在短期通知后取消,且几乎无需支付解约罚金。营销业务还取决于客户可自行调整的预算。数据服务依赖消费者信息的获取,而隐私和直接营销法规限制公司收集、使用及传输这些信息的方式。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Harte Hanks的业绩取决于客户的营销预算、外包客服需求和订单履约量,Stran只能反映其中一部分。
Stran & Company, Inc.既与Harte Hanks争夺品牌商品项目管理和履约业务,也付费委托它提供仓储、按需印刷以及订单拣货、包装和发货服务。Stran向客户转售品牌商品,值得关注它把多少客户业务交给Harte Hanks处理,因为Harte Hanks的履约服务通常按笔收费。
Harte-Hanks, Inc. 财报这家公司
Harte-Hanks这份财报会显示,客户交给它的营销、客服和物流工作是否足以支撑收入与利润。
把三个业务板块的收入和营业利润放在一起看,尤其留意客户服务和履约物流:这两块去年收入都下降,客户服务利润也明显回落。收入和利润都稳住或回升,说明客户工作量与成本控制正在支撑业务;两者继续走弱,则说明客户削减或流失的项目仍压过了成本改善。
Stran & Company, Inc. 财报SWAG
Stran & Company的财报会显示,它转售的品牌商品有多少仓储、按需印刷和订单配送工作交给Harte-Hanks。
看Stran的品牌商品业务有多大,以及它向Harte-Hanks外包的履约工作是否随之增加。商品销售和外包工作都增加,说明更多订单可能按每笔交易为Harte-Hanks带来收入;商品业务增长、外包工作却减少,则说明Stran可能把更多仓储、印刷和配送转给别家,削弱Harte-Hanks这部分业务。
零售销售环比(10月)
美国零售支出可帮助判断 HARTE-HANKS 不对 Harte-Hanks, Inc. 的产品订单履约、电商支持及运输服务的需求,也反映零售和消费品客户投入营销项目的意愿。
影响取决于哪些零售品类带动支出,以及变动来自价格还是订单量。Harte-Hanks, Inc. 的大多数合同没有最低服务采购要求,因此合同期限本身不能保障业务量;其客户也覆盖零售以外的多个行业。