FUTU 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
富途当天表现强于相关券商股,但开盘涨幅未能保持,最终几乎收平。过去五个交易日累计下跌6%,当天的表现尚不足以修复近期跌幅。
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
富途控股通过富途牛牛和国际平台 Moomoo,帮助个人投资者买卖股票、期权等投资产品。公司执行客户交易并办理结算,收取佣金和手续费。这些交易收费与利息收入合计构成收入的绝大部分。
客户也可以向富途借钱买入证券,或借入证券卖空,并支付利息。富途还将客户尚未用于投资的现金存入合作银行,赚取存款利息。此外,公司通过 Money Plus 分销理财产品,收入贡献较小,其中包括与基金管理公司分成的管理费。
这门生意依赖客户把资产留在平台上,并保持交易活跃。利息收入还取决于客户借贷需求、现金余额和利率;借贷业务则需要资金合作方以合理成本提供资金。富途通过当地持牌或注册实体开展业务,但没有中国内地证券经纪或基金销售牌照。在监管机构就其跨境服务展开问询后,公司将富途牛牛从内地应用商店下架,并采取整改措施;进一步的监管行动可能限制相关业务。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
老虎证券与富途控股争夺通过线上平台买卖全球证券的个人投资者,两家都靠客户交易收取佣金。关注老虎证券的客户交易量和佣金优惠,可观察争夺这些投资者订单的竞争力度。
盈透证券与富途控股争夺希望低成本交易全球证券、并借款买入证券的个人投资者。盈透向参与其相关服务的美国客户提供美股和ETF免佣交易,是衡量富途经纪服务定价的一个具体参照。
微牛与富途控股旗下Moomoo在重叠的国际市场争夺主要用手机交易美股、港股的个人投资者。值得关注其定价:在美国,微牛将客户订单交给做市商和交易所合作伙伴执行并收取报酬,而非向客户收取经纪佣金;在美国以外,通常直接向个人客户收取佣金。
罗宾汉与富途控股旗下Moomoo争夺自行决策买卖股票、期权和加密货币的美国投资者。
eToro Group Ltd.与富途控股争夺自主投资者,两家都把多资产交易和投资者社区放在线上平台中。关注其社区和CopyTrader的使用情况;CopyTrader让用户跟随另一位投资者的交易,与富途以交流讨论为主的社区形成不同的用户参与方式。
嘉信理财与富途控股争夺自主投资者的证券账户资产,并通过交易、投资服务和客户现金利息获得收入。可把嘉信的净利息收入与富途的现金存款业务收入对照观察:富途将客户闲置美元存入银行,扣除付给客户的利息及服务费后保留剩余利息。
TOP Financial Group Limited与富途控股争夺亚洲客户,为他们提供本地及海外股票、期货和期权的线上交易服务并获得收入。其拓展东南亚投资者客群的进展,值得用来观察富途在该地区扩张经纪业务时面临的竞争。
美联储利率决定
富途从银行存款、客户保证金融资和证券借贷中赚取利息,因此美联储利率变化会影响这些收入,也可能改变其自身借款成本。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果利率升幅高于预期,富途可能从存款和客户融资中获得更多利息收入,但浮动利率银行借款成本上升可能抵消部分收益。
低于预期时
如果利率降幅高于预期,富途可能从存款和客户融资中获得较少利息收入,而浮动利率银行借款成本下降或可部分缓冲这一下降。
eToro Group Ltd. 财报ETOR
eToro Group Ltd.这份财报会显示,社区和跟单交易能否让投资者持续参与,检验这套留住用户的方式对富途社区形成的竞争。
看eToro Group Ltd.的社区参与度和CopyTrader使用情况;CopyTrader让用户跟随其他投资者的交易。若参与和使用增强,说明社交功能可能让投资者更愿意留在平台并保持活跃,富途以讨论社区维系用户也面对这类注意力竞争;若表现疲弱,eToro这套方式吸引用户的证据就较少。读者由此判断,社区功能是否正在成为争取投资者参与的一条竞争路径,而不是认定两家平台的用户行为相同。
富途控股 财报这家公司
富途这份财报会显示,平台交易能否带动佣金收入,抵消每笔交易佣金下降以及客户现金和融资利息收入的变化。
把证券和期权交易额与经纪佣金收入、综合佣金率放在一起看;再把利息收入与银行存款余额和收益率、融资融券余额对照。交易额和佣金收入增长,即使综合佣金率下降,也说明更多交易正在弥补单笔收费变薄;若交易额疲弱、佣金收入跟不上,费率下行就会更直接地挤压这项收入。若存款收益率下降时利息收入仍有支撑,存款或融资融券余额可能正在托住它;若利息收入也走弱,交易与利息两条收入线都缺少支撑。读者由此判断,富途的增长靠的是客户交易和资产余额,还是容易受佣金与利率变化拖累。
老虎证券 财报TIGR
老虎证券这份财报会显示,交易量和佣金折扣如何影响它争取零售投资者订单,为富途面对的佣金竞争提供参照。
把老虎证券的交易量和佣金折扣放在一起看。若折扣下交易量仍增长,说明低费率可以伴随更多订单,也意味着富途争取同类零售投资者时要面对更强的费率竞争;若折扣下交易量仍弱,说明降价未必能带来足够交易。读者由此判断,竞争对手是在用更低收费换取交易活动,还是折扣也难以拉动订单。