EPSM 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
EPSM 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Epsium Enterprise Limited通过运营子公司Luz,向澳门的酒店赌场、酒类零售商及其他酒类经销商供货。Luz采购成品酒,不自行生产。中国白酒贡献大部分销售收入,其中茅台是最主要的品牌;葡萄酒、干邑和威士忌构成其余收入的重要部分。
赌场市场贡献大部分收入,少数酒店赌场集团占据较大的销售份额。除直接批发外,Luz也将部分酒品交由赌场寄售,在此期间保留所有权。赌场售出酒品或将其用于奖励、促销后,按约定价格向Luz付款;零售价高于供货价的部分归赌场所有。
酒品需求高度依赖澳门旅游业、博彩业及游客消费,尤其是中国内地游客的消费。赌场管理层还决定促销活动的时间和规模。Luz的大部分库存来自少数供应商,且没有长期供货合同,因此货源和采购价格对业务十分重要。其销售的酒类几乎全部进口至澳门,采购须遵守当地的许可及其他进口规定。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Epsium Enterprise Limited 的业绩主要取决于茅台的货源和批发价格,以及澳门游客和赌场客户的消费,而这份名单只能间接反映这些因素。
Agencia Comercial Spirits Ltd 与 Epsium Enterprise Limited 都受高端酒类消费需求和高档烈酒库存价格影响,但并非当地的直接竞争对手:前者在台湾通过分销商向酒吧、夜店和贵宾酒廊批发威士忌,后者则向澳门零售商及酒店餐饮业批发高档烈酒。Agencia 的瓶装威士忌销售可间接反映两者共同面对的需求,却不能直接代表澳门的消费情况。
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