CWBC 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CWBC 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Community West Bancshares通过Community West Bank开展银行业务,服务范围从萨克拉门托向南延伸至贝克斯菲尔德,向西覆盖加州中央海岸,为企业和个人提供存款及贷款服务,包括为中小企业和商业房地产提供融资。
借款人支付的贷款利息,是公司利息及手续费收入的主要来源;银行也通过持有投资证券收取利息。其盈利主要来自收到的利息减去存款及其他融资的利息成本。存款为贷款和投资提供大部分资金,因此能否以合理成本维持存款来源十分重要。市场利率变化时,利息收入和资金成本的调整速度可能不同。
大部分贷款以房地产作抵押,因此还款能力和抵押物价值高度依赖当地企业经营状况及加州房地产市场。业务集中于这一地区,但并不依赖某一个客户或关联客户群体来维持整体业务或存款。监管资本要求也限制了贷款扩张及向股东分配资金的空间。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Sierra Bancorp旗下的Bank of the Sierra与Community West Bank在加州中央谷争取存款客户,以及房地产、农业和企业贷款客户。
Oak Valley Bancorp旗下的Oak Valley Community Bank与Community West Bank争取中央谷小企业的存款、商业房地产贷款,以及通过美国小企业管理局(SBA)提供的贷款业务。其小企业存款和贷款表现,值得用来观察Community West所在市场的竞争情况。
CVB金融旗下的Citizens Business Bank与Community West Bank在加州争取企业存款和商业房地产贷款客户,竞争范围包括中央谷。
Hope Bancorp, Inc.旗下的Bank of Hope与Community West Bank在加州争取企业存款、商业房地产贷款,以及通过美国小企业管理局(SBA)提供的贷款业务。更值得关注的是其加州企业贷款业务,而非覆盖更广的全美网点业绩。
华美银行与Community West Bank争取加州企业的存款和贷款业务,但华美银行还拥有规模可观的国际银行业务,而Community West不提供这类服务。值得关注华美银行在亚洲建立的企业关系,它利用这些关系拓展加州及美国其他市场的业务。
西部联盟银行在加州的商业银行业务与Community West Bank争取企业存款,并向商业房地产借款人提供贷款。
新屋开工(9月)
Community West Bank 的房地产贷款包括临时建筑贷款和长期住宅抵押贷款,因此新建住房和销售指标反映的市场活动,会影响这些贷款的需求及借款人的还款能力。
市场预期1.31M上次公布1.275M
高于预期时
若读数高于预期的1.31M,它也高于前值1.275M。新开工、建筑许可或新房销售高于预期,可能支撑银行建筑贷款和住宅贷款的需求,并有助于借款人还款;贷款需求或还款能力走弱,则会削弱贷款收入和抵押品价值的支撑。
低于预期时
新开工、建筑许可或新房销售低于预期,可能削弱银行建筑贷款和住宅贷款的需求,并使借款人还款承压,增加贷款收入和抵押品面临的风险。
Community West Bancshares 财报这家公司
Community West主要靠贷款赚取利息,这份财报会显示贷款收入能否继续覆盖存款等资金成本和信贷损失。
把净息差(生息资产扣除存款和借款利息成本后留下的比例)与信贷损失准备、问题贷款放在一起看。净息差稳住或上升、信贷成本没有明显增加,说明贷款收入仍能覆盖资金成本,房地产贷款占比较高的资产组合暂未明显拖累盈利;净息差收窄或信贷成本上升,则说明资金成本压力或借款人还款压力正在侵蚀收入。
CVB金融 财报CVBF
CVB金融旗下的Citizens Business Bank也在中央谷地争取企业存款和商业房地产借款人,这份财报能为Community West面对的竞争提供线索。
把CVB金融的存款增长与存款成本放在一起看,再看商业房地产贷款余额和收益率;如果这些数据没有按中央谷地单列,就只能作为竞争风向,不能当作Community West自身的表现。存款增长而成本受控、贷款收益率稳,说明当地银行业务仍有需求且竞争压力可能较缓;存款成本上升或贷款收益率走低,则说明争取存款或借款人的竞争可能更激烈,Community West也面临这类压力。
美联储利率决定
Community West Bank 的利息收入很大一部分来自贷款,因此美联储政策利率变化会影响贷款利息收入和存款等资金成本,具体取决于两者调整利率的速度。
市场预期4.0%上次公布4.0%
高于预期时
如果政策利率高于预期,且贷款收益率的上升幅度超过存款及其他资金成本,银行的净利息收入可能增加;如果资金成本先上升或升幅更大,净利息收入则可能减少。
低于预期时
如果政策利率低于预期,且贷款收益率的下降幅度超过存款及其他资金成本,银行的净利息收入可能减少;如果资金成本先下降或降幅更大,净利息收入则可能增加。