CRCT 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CRCT 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Cricut, Inc. 帮助用户把设计变成实物手工作品。用户在 Design Space 应用中编排设计,再用联网切割机裁切乙烯基材料或布料等。机主可以使用免费内容、单独购买设计,也可以订阅 Cricut Access,获取图像、字体、制作方案和软件功能;使用机器并不要求订阅。
机器、配件和材料合计贡献大部分收入,订阅和数字内容则是另一项主要收入来源。实物产品主要通过 Amazon、Michaels 等零售商销售,也通过 Cricut.com 直销。少数大型零售合作伙伴贡献了相当一部分收入。
这门生意依赖吸引新的机器用户,并让机主持续制作、购买耗材和续订;用户没有续订义务。Cricut 的全部联网切割机还依赖马来西亚的三家代工厂生产,而这些厂商并未承诺按特定数量或价格供货。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
判断 Cricut, Inc. 的业绩,关键要看手工制作活跃度、Cricut Access 订阅用户留存,以及 Brother 和 Silhouette America 等切割机对手的竞争,而非这里提供的多元化零售商和工业设备制造商。
Cricut, Inc. 财报这家公司
Cricut这份财报会显示,付费订阅增长能否与机器、配件和材料销售一起支撑业务。
把付费订阅用户数和Platform收入,与Products收入及其毛利率放在一起看。订阅用户继续增加、Products收入止跌且毛利率守住,说明用户持续使用Cricut平台,也在购买相关产品;订阅增长但Products收入继续下滑,则说明经常性平台收入还没能抵消硬件及配件材料销售的疲弱。
零售销售环比(10月)
零售销售反映消费者在实体店的支出,可能影响他们购买 Cricut 切割机、配件和材料,也可能影响他们购机后持续使用的订阅服务。
若零售销售强劲,说明消费者在实体店的支出增加,可能支持 Cricut 切割机以及配套配件、材料和订阅服务的购买;若销售走弱,这些购买及后续收入可能承压。