COE 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
COE 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
51Talk Online Education Group 为中国大陆以外的儿童提供外教英语课程,服务市场包括香港、泰国和中东。学生先购买预付课时套餐,再通过 Air Class 平台和手机应用预约、参加一对一直播课,并使用课前预习和课后复习材料。这类英语课程是公司的主要业务。
外教大多是菲律宾籍独立承包教师,公司按授课数量支付报酬。业务能否持续,取决于能否吸引付费学生,并让他们继续购买课程套餐。教学质量、学生感受到的英语进步,以及与教师相处是否满意,都会影响续购,因此招聘、培训和留住教师至关重要。
中国大陆的监管规定禁止了公司原来面向中小学生提供的外教在线课程,51Talk 随后退出了中国大陆教育业务,目前专注于大陆以外的学生。不过,大陆学生若仍访问这些课程,公司仍可能面临执法风险。在部分市场,当地规定限制公司直接销售或提供课程,因此它依赖第三方分销商销售课程、遵守当地规则并及时转交收款。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
51Talk Online Education Group的业绩主要取决于能否吸引中国大陆以外的儿童付费学英语、控制营销成本并招募到菲律宾教师,而非中国大陆教培行业的周期。
KIDZ AI Inc.与51Talk Online Education Group争取海外家长为孩子购买在线语言直播课的支出,但也销售范围更广的学科辅导和课外拓展课程。关注其语言课程的参与情况,有助于判断51Talk一对一英语课的需求。
51Talk Online Education Group 财报这家公司
51Talk这份财报会显示,国际业务新增的付费课程收入,能否抵住导师服务费和支付手续费的上升。
把国际业务净收入和毛利率放在一起看:收入继续增长、毛利率企稳,说明更多课程带来的收入足以覆盖授课和收款成本,单节课的经济性没有继续恶化;收入增长但毛利率再降,则说明导师服务费或支付手续费仍在挤压每笔课程收入。再看销售与营销费用和经营亏损,判断增长是否也在改善整体经营表现。