CENX 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
CENX 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
世纪铝业将氧化铝冶炼成铝金属,既销售普通规格的原铝,也销售铝坯和铸造合金等可获得额外溢价的产品。铝销售贡献了大部分收入,氧化铝销售占比较小。公司持有牙买加铝土矿开采及氧化铝精炼企业Jamalco的权益,为旗下冶炼厂提供部分原料。
客户支付的价格以伦敦金属交易所的铝价为基础,再加上地区溢价,以及适用的产品溢价。嘉能可及其关联公司贡献了大部分销售收入,现有协议覆盖了本年度相当一部分产量。其余销售也集中于少数客户。
盈利取决于售价与生产成本之间的差额,其中电力和氧化铝尤为重要。冶炼厂需要持续供电,而铝的售价跟随市场,公司无法直接将上涨的投入成本转嫁给客户。冰岛的Grundartangi冶炼厂还须遵守欧盟碳排放交易体系的规则,取得所需的二氧化碳排放配额;部分配额免费分配,其余需要购买。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
世纪铝业 财报这家公司
世纪铝业的铝价随伦敦金属交易所价格和地区溢价变动,而电力与原料成本会侵蚀利润;这份财报将显示涨价是否仍能转化为更高的毛利。
把铝销售收入和毛利放在一起看。铝收入增加、毛利也增加,说明较高的伦敦金属交易所价格和地区溢价足以覆盖电力、氧化铝等原料成本;收入增加但毛利走弱,则说明成本或出货组合正在吞掉价格收益。
工业产出环比(10月)
工业生产衡量工厂、矿山和公用事业的产出;对世纪铝业而言,客户需求增强可支撑冶炼厂生产及铝发货和销售,需求转弱则可能令这些指标下降。
工厂、矿山和公用事业产出走强,意味着需求可能更稳健,有助于支撑世纪铝业的冶炼厂开工和铝发货;产出走弱则意味着需求可能转软,对两者构成压力。