BNGO 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BNGO 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Bionano Genomics, Inc. 帮助科研和临床实验室识别 DNA 的结构变化。其 Saphyr 和 Stratys 系统对长链 DNA 分子成像,构建实体基因组图谱,这一过程称为光学基因组图谱分析(OGM)。客户购买仪器后,每次处理样本还需要购买芯片和试剂。部分客户可免付仪器的前期费用,但须承诺购买最低数量的耗材。产品销售贡献了绝大部分收入,其中耗材是最大的收入来源。
公司还销售用于 DNA 样本制备的 Ionic Purification 系统,以及解读 OGM、测序和微阵列数据的 VIA 软件。VIA 通过订阅收费,并在测序和微阵列应用中提供按样本收费的模式。规模较小的实验室服务业务为没有自有系统的客户处理样本;Bionano Laboratories 还为疑似面肩肱型肌营养不良症一型患者提供诊断检测。此前的多项诊断服务已停止。
Bionano 目前更重视提高已安装系统的使用量,而不是销售更多新仪器。因此,收入很大程度上取决于客户处理多少样本,以及其科研预算。仪器生产依赖一家合同制造商,部分试剂也依赖少数供应商。
公司的系统仅供研究使用,不用于诊断;若要将其作为诊断产品推广,须取得适用的监管许可。Bionano Laboratories 则以实验室自建检测的形式单独提供诊断服务。公司还需要额外融资才能持续运营,而能否获得资金仍不确定。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Bionano Genomics 的业绩取决于融资和已安装基因组图谱系统的使用量提升,而 Oxford Nanopore Technologies 和未上市的 Nabsys 也是重要对手,但未列在此处。
加州太平洋生技科技与 Bionano 争夺研究人员和临床实验室用于研究 DNA 大规模结构变化的预算:前者读取长段 DNA 序列,后者构建基因组物理图谱。关注其 HiFi 测序仪器和耗材的需求,可了解这些实验室把分析流程预算投向何处。
凯杰向实验室销售处理生物样本、检测其中分子信息并解读结果的产品,与提供 DNA 提取、基因组图谱和解读工具的 Bionano 在基因组分析流程上竞争。关注凯杰的耗材及相关收入,可了解客户在其整套实验室流程上的支出。
因美纳向同类基因组实验室销售 DNA 测序和微阵列工具,既提供 Bionano 基因组图谱分析的替代方案,也可与之互补。这些实验室使用测序和微阵列的情况,也关系到 Bionano 的 VIA 软件:它无需搭配图谱系统,即可按样本收费,解读遗传病和癌症数据。
10x Genomics 与 Bionano 都依赖实验室为先进基因组实验投入资金:10x 销售研究单个细胞及其在组织中位置的工具,Bionano 则销售基因组图谱系统。学术、政府和生物制药客户对 10x 研究耗材的需求,可反映双方共同客户群的实验支出情况。
因美纳 财报ILMN
因美纳的财报会显示,基因组实验室对测序和芯片分析的使用如何变化;这些工作流程也为Bionano Genomics的VIA按样本收费软件带来潜在需求。
看因美纳耗材相关收入所反映的使用情况,并留意管理层对测序和芯片分析需求的说明。使用增强,说明实验室的相关工作流程更活跃,可能带动Bionano Genomics在不依赖自家装机的情况下获得更多VIA样本收入;使用转弱,则意味着这条软件需求渠道可能承压,但不能单凭因美纳的结果判断Bionano的收入。
加州太平洋生技科技 财报PACB
加州太平洋生技科技的财报会显示,研究人员和临床实验室是否仍在为长读长测序工具及耗材花钱,这与Bionano Genomics争夺的基因组研究预算有关。
看HiFi测序仪与耗材需求是否同步增强。两者都强,说明实验室仍在投入先进基因组研究,但Bionano Genomics还要争取这些预算;两者都弱,则显示共同客户群的工作流程预算可能收紧,Bionano的系统和耗材销售也可能面临更大压力。PacBio做长读长测序,Bionano做实体基因组图谱,两者不是同一种产品。
Bionano Genomics, Inc. 财报这家公司
这份财报会显示,Bionano Genomics能否从现有客户的耗材和VIA软件使用中增加收入,同时减少业务消耗的现金。
把耗材和软件收入,与仪器收入及经营活动现金流放在一起看。耗材和软件增长、现金消耗减少,说明现有客户使用带来的收入正在增强,业务对新装机的依赖可能降低;若这两项收入乏力或现金仍大量流出,就说明这种转变尚未解决资金压力,公司仍需要外部融资。