BGSI 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
BGSI 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Boyd Group Services Inc. 通过美国的 Gerber Collision & Glass,以及加拿大的 Boyd Autobody & Glass 和 Assured Automotive,为事故受损车辆提供维修服务。收入绝大部分来自美国。公司也从事汽车玻璃维修及车辆诊断、校准等相关服务,但由保险公司支付费用的事故维修是业务核心。
车主是维修服务的客户,保险公司则支付大部分维修费用。Boyd 通过保险公司的合作维修网络获得推荐业务,车主仍可自行选择维修商。少数大型保险公司贡献了大部分销售收入,因此,维持这些合作关系直接关系到维修业务量和定价。保险公司根据维修成本、完工时间、维修质量和客户服务表现评估门店,通常可以提前短期通知后终止合作。
需求取决于交通事故能否形成有保险赔付、且值得维修的车辆理赔。车辆若被认定为全损,不再维修,就不会带来相应的维修业务;车主推迟维修或不报案理赔,也会减少需求。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Boyd的业绩取决于可维修车辆的保险理赔及保险公司的转介,其五大保险公司合作关系贡献了54%的销售额。
Driven Brands旗下的CARSTAR、Maaco和AutoGlassNow与Boyd争夺北美事故车及汽车玻璃维修业务,而Boyd的大部分收入来自保险公司付款的维修。判断Boyd面临的竞争压力,应关注这些品牌的维修需求和保险公司转介,而非Driven Brands更广泛的汽车保养业务。
Driven Brands Holdings Inc. 财报DRVN
Driven Brands Holdings Inc.的财报会显示其CARSTAR、Maaco和AutoGlassNow门店承接的碰撞维修与玻璃维修需求如何,帮助判断它和Boyd Group Services Inc.争夺的理赔维修订单是否充足。
看Driven Brands碰撞维修与玻璃业务的需求和保险公司转介量,而不是它较广泛的汽车养护业务。若这些维修业务需求稳、转介增加,说明保险理赔维修订单竞争更紧,Boyd争取相同客户和订单的压力更大;若需求或转介转弱,Boyd面临的竞争压力可能减轻,但这不能证明Boyd自身维修量增加。
JOLTs职位空缺数(9月)
职位空缺统计雇主正在招聘的岗位数量;劳动力市场趋紧可能推高博伊德的维修技师和估损员工资,或导致碰撞维修门店人手不足,限制完工维修数量和收入。
市场预期7.0M上次公布7.079M
高于预期时
如果职位空缺高于预期,招聘竞争加剧可能推高博伊德的人力成本,或使其更难留住足够的维修技师和估损员来完成保险理赔维修。
低于预期时
若读数低于预期的7.0M,它也低于前值7.079M。如果职位空缺低于预期,劳动力市场转松可能缓解博伊德的招聘和工资压力,让门店配足维修人员时承受较小的成本压力。
Boyd Group Services Inc. 财报这家公司
Boyd Group Services Inc.要把保险理赔带来的维修需求转成门店销售和利润;这份财报会显示老店维修收入与每笔维修的毛利是否一起改善。
把同店销售和毛利率放在一起看:前者看既有门店的维修收入,不把收购和新店开张算进去;后者看销售扣除直接维修成本后留下多少。若同店销售回升、毛利率也提高,说明维修需求或定价改善,且劳工、零件成本没有吞掉增量;若同店销售走弱、毛利率下滑,说明理赔维修量不足或成本压力仍在挤压门店经济效益。