API 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
API 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
声网通过软件接口,帮助开发者在应用中加入视频通话、语音通话等实时互动功能。旗下 Agora 业务服务美国及中国以外的其他市场,Shengwang(声网)业务服务中国市场。公司在公共互联网上搭建虚拟网络,监测传输状况并调整通信路径。
客户先获得免费使用额度,超出后按使用量付费。收入几乎全部来自实时互动服务,而非本地部署解决方案。客户通常每月收到按实际用量计算的账单。语音占大部分使用时长,但视频贡献大部分收入,因为视频的带宽成本和技术复杂度更高,收费也更高。
收入取决于终端用户是否持续使用客户的应用;大多数客户可以减少或停止使用,无需支付违约费用。少数大客户贡献了相当一部分收入。服务交付还依赖第三方提供的带宽和数据中心场地。在中国,这项业务需要电信业务许可,上海声网已取得覆盖全国的国内多方通信服务许可证。数据保护和数据跨境传输规则也限制服务可以在哪里、以何种方式部署。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
声网的业绩取决于开发者在社交娱乐、直播购物、教育和联网设备中的付费语音用量,尤其是视频用量,而不只是整体软件支出。
Kaltura, Inc. 与声网争夺企业和教育客户,这些客户付费通过 API 在应用中嵌入直播和实时视频功能;不过,Kaltura 还销售范围更广的内容管理和云电视软件。要观察与声网最直接的竞争,应关注 Kaltura 的企业和教育视频业务,而非云电视业务。
Kaltura, Inc. 财报KLTR
Kaltura这份财报中企业和教育视频业务的表现,能显示与声网重叠的客户对应用内直播视频的需求如何变化。
看Kaltura企业和教育视频业务的收入或客户使用情况,而不要把云电视业务算进来。若这块业务走强,说明企业和教育机构对嵌入应用的直播视频需求更有支撑,声网面对的重叠市场也更健康;若走弱,这些客户的需求可能在收缩,声网争取同类用量收入就更难。
声网 财报这家公司
声网主要按客户使用量收费,这份财报会显示海外业务与中国业务的用量和客户收入留存是否都在改善。
把Agora和声网两项业务的收入增长与各自的净收入留存率放在一起看。两边收入都增长、留存率也上升,说明老客户扩大使用,且需求不只靠一边支撑;若海外业务继续增长而中国业务收入或留存率走弱,增长就仍集中在一边,声网整体的用量收费收入更容易受另一边拖累。