AGYS 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
AGYS 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Agilysys, Inc. 帮助酒店、赌场、度假村及其他接待服务企业管理预订、住客入住、销售和物资。其平台将酒店管理、收银及库存系统连接起来,共享运营数据。客户可使用 Agilysys Stay 管理酒店,用 InfoGenesis 在收银终端和移动设备上处理销售,再按需要增加功能。
客户支付软件订阅费和持续维护费,这两项合计构成公司的大部分收入。客户也付费请公司安装和集成系统、培训员工。一次性购买永久软件许可,以及购买第三方硬件和操作系统,贡献较小部分收入。公司同时提供云端软件和部署在客户本地的软件。
公司的客户较为分散,但收入主要来自美国,业务取决于酒店及其他接待服务企业是否愿意、也是否有能力投入资金更新技术。公司依赖外部云托管服务商,硬件及部分软件和服务则依赖少数供应商。由于系统处理住客和客户信息,公司处理这些数据的方式受到隐私和数据保护法规约束。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
Agilysys, Inc. 的业绩取决于酒店及餐旅业运营商是否选择其软件,而非 Shiji、Infor 等对手的产品;这两家公司均未列入本名单。
甲骨文与 Agilysys 直接争夺购买物业管理和收银一体化软件的酒店及餐旅业运营商。值得关注甲骨文这类产品的定价、客户支持和服务,这些正是 Agilysys 所列的竞争重点。
PAR Technology 与 Agilysys 争夺购买云端收银、顾客互动和经营管理软件的餐饮运营商,但 PAR 更集中于连锁餐厅。观察 PAR 的餐厅订阅软件业务,最能对应 Agilysys 餐饮产品面临的竞争。
费哲金融服务通过 Clover 的餐厅收银和经营管理软件,与 Agilysys 的 InfoGenesis 竞争。相比费哲金融服务的整体业绩,Clover 更值得关注,因为酒店及餐旅业软件在其业务中的重要性远低于在 Agilysys 中的重要性。
Agilysys, Inc. 财报这家公司
订阅和维护收入已是Agilysys最大的收入来源,这份财报会显示它能否继续增长,同时守住这部分业务的利润空间。
把订阅和维护收入的增速,与这部分业务的毛利率(收入扣除直接交付成本后剩下的比例)一起看,再对照专业服务收入及其毛利率。订阅增长更快、毛利率持稳或上升,说明经常性软件收入在扩大,且交付成本没有吞掉收益;订阅放缓、专业服务占比上升而毛利率走低,则说明增长更依赖实施项目,也更难转化为利润。最后要判断的是:Agilysys的增长是否越来越靠可持续的订阅收入,而不是更费人力的服务。
甲骨文 财报ORCL
甲骨文这份财报会显示,它在酒店和其他接待业的软件上能否凭价格、客户支持和服务,与Agilysys争夺客户。
只看甲骨文的酒店及其他接待业业务,不要用甲骨文整体业绩代替;把相关客户增长或采用情况,与价格和服务信息放在一起看。若甲骨文持续赢得客户、无需靠降价且服务可靠,说明Agilysys面对的是有实力的对手;若客户增长乏力或服务出现问题,甲骨文的产品吸引力就弱一些,但降价仍可能迫使Agilysys守住价格。最后要判断的是,甲骨文在Agilysys直接交锋的接待业市场上,竞争力是在增强还是减弱。