个股每日解读

ADMA 今天怎么了?

为什么涨跌
结合当天新闻和披露文件,解释可能的原因
是不是跟着大盘走
对照大盘走势和成交量,判断变化主要来自哪里
接下来看什么
下一件可能改变判断的事,以及到时候看什么

还没有解读

结合新闻和成交量,解释当天涨跌与大盘的关系。

投资展望

ADMA 三个月后,该买还是该等?

别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。

报告里有
  • 买入 / 观望 / 卖出 评级
  • 三个月目标价
  • 悲观 · 基准 · 乐观
  • 能否跑赢大盘

公司

公司概览

ADMA Biologics, Inc. 的主要产品 ASCENIV 和 BIVIGAM 通过静脉输注,为原发性免疫缺陷病患者补充抗体。ASCENIV 带来公司大部分收入,BIVIGAM 是第二大产品。公司还销售 Nabi-HB,用于特定乙肝病毒暴露情形。销售主要集中在美国,通过分销商、药品批发商和专科药房向输注服务机构供货。BioCare 和 Priority Healthcare Distribution(又称 CuraScript)合计贡献大部分收入,因此维持这两家客户关系对业务至关重要。

公司通过子公司 ADMA BioCenters 采集血浆,也向外部供应商采购,再在佛罗里达州 Boca Raton 的工厂分离、纯化血浆,制成药品。生产 ASCENIV 时,公司利用专利筛选方法,将普通血浆与含有高水平呼吸道合胞病毒(RSV)中和抗体的血浆按特定方式混合。符合要求的高抗体血浆较少见,公司依赖第三方采购获得这类原料。未用于自有药品的血浆则对外销售,构成规模较小的收入来源。

生产依赖 Boca Raton 工厂;若该工厂毁损,公司没有已安排好的替代生产设施。公司及供应商必须维持 FDA 批准并遵守生产规范。ASCENIV 获批用于原发性免疫缺陷病;若要推广其他适应症,还须完成成功的额外临床试验并取得 FDA 批准。

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来源:SEC 申报文件

排雷

买之前,先看 ADMA 埋了什么雷

财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。

分三类
  • 正在发生
  • 可能出事
  • 生来如此

护城河

ADMA 自称的优势,经得起查吗?

每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。

每条评成
  • 强
  • 中等
  • 有限
  • 未证实

相关公司

  • 竞争
  • 同受影响
  • 供应商
  • 客户

ADMA的业绩取决于ASCENIV的使用情况、高抗体滴度血浆供应及生产收率;未列入本名单的CSL Behring也是值得关注的重要免疫球蛋白竞争对手。

  • ADMA依赖基立福供应ASCENIV所需的高抗体滴度RSV血浆及Nabi-HB所需的乙肝血浆,但两家公司也向医疗机构销售血浆来源的免疫球蛋白药物,彼此竞争。值得关注基立福为ASCENIV供应的血浆量和价格:协议要求每年至少供应35,000升,每升价格随供货量上升,且每年有最低涨幅。

  • 武田制药的血浆来源疗法与ADMA的免疫球蛋白药物争取同一批患者和治疗机构。判断其对ADMA的竞争影响,应关注血浆来源疗法的销售,而不是武田整体的处方药业务。

前瞻

7 天后10月28日周三

  1. 14:00美东

    美联储利率决定

    美联储利率决策可能影响 ADMA 7,410 万美元定期债务的利息成本(若该债务随利率调整),进而改变公司可用于经营的现金。

8 天后10月29日周四

  1. 具体时间待公布

    武田制药 财报TAK

    武田制药这份财报会显示,医疗机构和患者对其血浆衍生疗法的需求如何,为ADMA判断免疫球蛋白市场的共同需求提供线索。

14 天后11月4日周三

  1. 具体时间待公布
    重磅

    ADMA Biologics, Inc. 财报这家公司

    ADMA Biologics这份财报会显示,增产工艺能否把同样的血浆转成更多可销售的免疫球蛋白,并由经销商和医疗机构消化。