AAP 三个月后,该买还是该等?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
- 买入 / 观望 / 卖出 评级
- 三个月目标价
- 悲观 · 基准 · 乐观
- 能否跑赢大盘
AAP 今天怎么了?
别再猜了。直接给结论:买、等还是卖,三个月目标价多少,最好和最坏各落在哪,每个判断都有出处。
Advance Auto Parts 为需要零部件来维修客户车辆的修理厂、汽车服务站和汽车经销商供货,也服务自行保养维修车辆的车主。专业客户和个人客户对销售收入的贡献大致相当。公司业务主要集中在美国,经营 Advance Auto Parts 和 Carquest 门店;它向维修商家送货,通过门店和网上渠道服务个人客户,并为独立经营的 Carquest 门店供货。商品既包括全国性品牌,也包括 DieHard 汽车电池等自有品牌产品。
销售取决于车辆的保养和维修需求,尤其是已过原厂保修期的较老车辆。满足这些需求的关键是及时备齐所需零部件:公司的配送中心、中转枢纽和门店网络支持当天或次日供货。商品采购价格和供应商交易条件也影响这些销售能带来多少利润。
财报里最长、最枯燥的风险章节,读完。只留下真正会伤到你的几件:伤在哪、有多重、哪天见分晓。
每家公司都说自己有护城河。拿利润率、回报率这些真数字逐条对账:哪条站得住,哪道防线会先松。
奥莱利汽车与 Advance Auto Parts 直接争夺替换零件订单:两家都通过门店网络销售,自己动手修车的消费者与专业维修客户各贡献约一半销售额。奥莱利汽车面向专业维修客户的销售表现,值得用来观察 Advance 约一半收入所面临的竞争。
汽车地带通过门店和配送服务,与 Advance Auto Parts 争夺自己动手修车的车主及维修商家的替换零件和保养用品订单。值得关注汽车地带的零件供应和向维修客户送货的速度,这也是 Advance 争取订单的关键竞争环节。
Genuine Parts 旗下 NAPA 与 Advance Auto Parts 争夺维修店和零售客户的零件订单,但工业及国际业务使集团整体业绩的可比性较低。观察 Advance 所处市场的竞争状况,北美汽车业务销售额比集团总收入更有参考价值。
Advance Auto Parts 向 Motorcar Parts of America, Inc. 采购替换零件,再向自己动手修车的消费者和专业维修客户销售;这家供应商的产品包括发电机、起动机和制动部件。值得关注其产品质量和供货可靠性,公司将这些列为客户选择零件供应商的重要因素。
CarParts.com, Inc. 在线销售机械替换零件和配件,与 Advance Auto Parts 的门店及网站争夺自己动手修车的消费者和专业客户。它能否准确匹配车型所需零件并快速送达,是观察 Advance 在线维修用品订单所面临竞争的具体切入点。
胜牌与 Advance Auto Parts 都依赖美国和加拿大现有车辆的保养需求:胜牌向消费者和商业客户收取换油及预防性保养服务费,Advance 则销售零件和油液。胜牌的换油业务可帮助观察 Advance 油液销售背后的保养需求,而不是零件门店之间的竞争。
奥莱利汽车 财报ORLY
奥莱利汽车的财报会显示,维修店对零部件的需求是否稳健,也让人看到Advance Auto Parts争取专业客户订单所处的市场状况。
看奥莱利汽车面向专业客户的销售表现。销售稳健或增长,说明维修店仍在向零部件连锁商采购,Advance Auto Parts的专业客户市场有需求支撑;销售走弱,则说明维修店采购转淡,或奥莱利汽车在争夺这些订单时遇到阻力。
Advance Auto Parts 财报这家公司
Advance Auto Parts这份财报会显示,门店销售能否增长,同时零部件销售的毛利率能否守住改善后的水平。
把可比门店销售和毛利率放在一起看:前者反映门店销售表现,后者反映商品售价扣除商品成本后留下多少。销售增长、毛利率站稳,说明顾客购买和进货、定价共同支撑了改善;销售停滞或下滑、毛利率回落,则说明需求或商品成本仍在挤压这门生意。
胜牌 财报VVV
胜牌的财报会显示车主和商业客户是否仍在购买换油服务,为Advance Auto Parts销售的机油和油液提供维护需求的参照。
看胜牌换油业务的服务量和销售表现。服务量或销售增长,说明消费者和商业客户仍在为定期维护付费,Advance Auto Parts的机油和油液有相应需求支撑;两者走弱,则说明这部分维护需求可能转淡,但不能据此断定零部件需求也同步下滑。