伊朗油价冲击推高美债收益率：通胀预期和降息路线被改写

受伊朗冲突带来的高油价影响，美国和欧洲国债收益率一起上行，市场被迫重算未来通胀和利率路径。同一场能源冲击也正在体现在预期里：经合组织（OECD）把美国 2026 年通胀预期从 2.8% 一口气上调到 4.2%。对普通投资者来说，这不是宏观八股：更高、更顽固的通胀，可能意味着降息更少、时间更晚，科技和成长股估值承压，房贷、债基和哪些板块当“主角”，都要重新排队。