和平预期推升股市，行情领导权再次换人

今天大盘整体反弹，但和过去那种“几只 AI 科技巨头拉指数”的行情不一样：小盘股、周期股和高波动标的领涨，科技和成长股只是从前期跌势里略微爬起来一点。波动率回落，但VIX还在25附近，说明情绪只是松了一口气，远没到放心的时候。

主线是伊朗停火、和平方案等消息带来的“和平行情”，油价压力暂时缓一缓。但现实是：输入通胀明显抬头、衰退风险被不断上调，私募信贷也在冒出压力点。对长期重仓美股指数和科技的散户来说，今天的信号是：市场领导权正在换人，这波“和平反弹”踩在很脆的宏观地板上。