美股大反弹靠“伊朗停火五天”，油价与加息担忧还没完

美国宣布对伊朗能源设施“暂停打击五天”后，情绪从极度恐慌瞬间切到松一口气：美股三大指数涨逾 1%，小盘股涨得更多，油价和美债收益率一起回落，旅游、航空等前期重灾区领涨。但指数整体仍在下行趋势里，波动率居高不下，之前那轮“霍尔木兹油价冲击”带来的通胀和加息风险并没有消失。今天更像是一波脆弱的“喘息反弹”，而不是宣告熊市结束。