德克斯户外下调全年销售预期，HOKA和UGG增长放缓

HOKA和UGG母公司德克斯户外于2026年10月22日美股收盘后公布2027财年第二季度业绩。营收同比增长3.5%至14.8亿美元，低于分析师预期；每股收益为2.03美元，高于市场预期的1.82美元，也高于上年同期的1.82美元。^[1][2][3]

公司将全年销售额预期下调至57亿美元至57.3亿美元，预计HOKA和UGG增长放缓。美国直营业务需求疲软、欧洲运输受阻拖累了表现；直营业务指品牌通过自有门店和网站直接向消费者销售。^[4][2]

竞争对手的大幅折扣正在冲击高端品牌：消费者可以用更低价格买到替代产品，高端品牌因此更难维持原价销售。若品牌跟随降价，每双鞋带来的利润可能减少；若维持价格，则可能面临更慢的销量增长。这使德克斯户外此次下调预期，对其他高端鞋类品牌也具有警示意义。^[5]

不同销售渠道的表现仍有差异。HOKA向零售商供货的批发业务销售额增长9%至4.44亿美元，直营销售额增长4%至2.34亿美元，显示零售商采购增长快于品牌直接面向消费者的销售增长。德克斯户外本季利润率改善，帮助每股收益超出预期，但持续的折扣竞争会增加守住利润率的难度。^[6][7][5]

影响面

接下来看什么

• 10月29日公布的美国9月个人消费支出，将检验整体消费增长是否放缓；市场预计环比增长0.3%，前值为0.9%，可为判断鞋类需求所处的消费环境提供背景。