普尔特集团第三季度盈利不及预期，高房贷利率拖累住宅销售

美国住宅建筑商普尔特集团公布，2026年第三季度净利润为4.76亿美元，低于上年同期的5.86亿美元；每股收益从2.96美元降至2.53美元。^[1] 每股收益也低于Zacks汇总的分析师一致预期2.63美元。^[2]

报道显示，公司营收下降，完成交付的住宅减少，利润率也收窄，也就是每单位销售收入留下的利润变少。虽然已签约但尚未交付的住宅订单增加，需求疲软仍拖累本季业绩。^[3][4] 公司表示，房贷利率上升、普遍通胀和全球动荡正加大购房需求的压力。^[1]

在房价和首付不变的情况下，房贷利率越高，买家的月供就越高，部分家庭因此推迟购房或降低预算。对建筑商而言，成交减少会压低营收，售价承压则可能进一步挤压利润；普尔特本季的销售和利润率表现体现了这条传导路径。^[3][4] 积压订单增长为未来交付提供了一定支撑，但最终能带来多少盈利，仍取决于订单能否完成交付以及交付时的利润率。^[4]

10月22日，美国10年期国债收益率从前一交易日的5.13%降至4.96%。这一收益率是长期房贷定价的重要参考；如果下降趋势持续并传导至房贷利率，购房负担可能缓解，但国债收益率单日回落尚不足以确认住宅需求复苏。

影响面

接下来看什么

• 10月27日公布的美国9月新屋销售数据，将检验普尔特的疲弱表现是否也出现在更广泛的新房市场。
• 10月28日公布的MBA截至10月23日当周30年期房贷利率，将显示融资压力是否开始缓解；上一次公布值为7.41%。