苹果季度营收创新高，警告内存成本将压低假日季利润率

苹果公布，截至2026年9月26日的2026财年第四季度营收为1145亿美元，同比增长12%，创下历年同期新高；摊薄每股收益为2.10美元，同比增长14%。^[1][2] iPhone营收增长17.5%至576亿美元，超过市场预期。^[3]

当季毛利率为47.9%，即每一美元营收扣除产品和服务的直接成本后，剩余约47.9美分。关税退款为毛利率贡献了约1个百分点，并使每股收益增加0.05美元。^[1]

苹果预计，涵盖年末假日购物季的下一季度营收将同比增长7%至10%，但毛利率将降至45%至46%。公司将利润率压力归因于内存成本上涨，以及Siri AI数字助理的相关支出。^[4][3]

内存是设备的必要零部件，价格上涨会提高苹果每台设备的成本。苹果此前已提高售价，iPhone和Mac销售仍然强劲，但假日季的利润率指引表明，销售增长仍不足以消化成本压力。^[5][3] 剔除关税退款后，上季度毛利率约为46.9%；因此，下一季度指引仍意味着毛利率下降约0.9至1.9个百分点，每一美元营收能留下的毛利更少。^[3]

服务业务缓冲硬件成本压力的能力也面临考验。苹果预计假日季服务收入增速将放缓，同时还要承担Siri AI的云计算费用；这使新增服务收入更难抵消设备端的成本上涨。^[6]

影响范围