波音第三季度亏损收窄，737 Max扩产仍将谨慎推进

波音公司10月27日公布，2026年第三季度净亏损为1.16亿美元，上年同期亏损为53.4亿美元；营收增长约4%，达到241.9亿美元。^[1] 国防和服务业务增长，抵消了商用飞机交付组合变化带来的部分压力。^[2]

公司经营现金流为15亿美元，自由现金流为5亿美元；后者是公司采用的非公认会计准则指标，表示经营现金流扣除资本支出后剩余的现金。未完成订单总额升至创纪录的7450亿美元，其中包括逾6,300架商用飞机。^[3]

不过，据报道，737 Max交付量将低于预期，管理层表示会谨慎推进该机型的增产。商用飞机业务的复苏仍面临生产方面的制约。^[4][5]

未完成订单为未来生产提供需求基础，但波音要把飞机造好并交付，才能收到相应的交机款。若增产步伐缓慢，收款也会推迟，工厂固定成本则要由较少的飞机分摊。因此，现金流改善之后，商用飞机业务的盈利恢复仍取决于交付执行。^[3][4][5]

谨慎增产也意味着供应商不能据庞大订单就假定近期零部件需求会迅速增长。对等待新飞机的航空公司而言，若交付推迟，增加航班运力或用更省油飞机替换旧机的计划也可能延后。影响大小取决于各家公司的交付安排。^[3][5]

影响范围