美国电力公布1000亿美元五年投资计划，扩大电力基础设施投入

美国电力（AEP）是一家美国电力公用事业公司。公司于2026年10月28日公布1000亿美元的五年资本支出计划，并上调盈利增长展望；这些支出用于建设和升级长期使用的电力资产。^[1]

AEP预计，2027年至2031年，剔除部分会计项目后的经营盈利每年增长9%至11%。资本计划和盈利展望均为公司的前瞻安排，仍需逐步落实。^[1]

公用事业公司通过获准计入电价的资产赚取受监管回报，这部分资产称为“费率基数”。AEP预计，到2031年，其费率基数的复合年增长率将超过13%。随着项目建成并获监管机构认可，更多投资可转化为盈利基础；设备采购和施工需求则会随着项目推进释放。^[1]

AEP还预计，大用电客户合同可为居民用户抵消最高210亿美元的固定成本。这些成本即使在用电量较低时也需要支付；如果大客户按合同承担更多费用，居民用户需要分担的金额就可能减少。实际效果取决于合同履行和成本如何分配，这一估算本身并不意味着居民电费会下调。^[1]

影响范围

• 受监管电力公用事业机会

  AEP扩大投资，为未来盈利提供更大的资产基础，但回报取决于项目落地和监管批准。其大用户合同也为同行提供了一个值得关注的模式：让新增大客户承担更多固定成本；其他公用事业能否获得同样效果，仍取决于各自合同和监管规则。^[1]

• 电力设备与工程服务机会

  随着AEP落实五年计划，电力设备供应商和工程承包商有望争取更多采购与施工订单。计划扩大了潜在需求，但现有披露没有列出获单企业或具体采购时间。^[1]