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常规市场事件10月28日周三阅读约需 2 分钟
云业务扩张能否带来现金回报，将取决于收入增长能否超过基础设施投入。
甲骨文在10月28日的投资者日上提出，2030财年总营收将超过2250亿美元，相当于从2026财年起年均复合增长超过35%，即增长会在前一年基础上逐年累积。公司同时维持2027财年营收至少900亿美元的预期。[1][2]
这家云服务和数据库公司还设定了2030财年调整后营业利润率超过40%、调整后每股收益超过21美元的目标。这些指标按公司调整口径计算，剔除了部分费用；营业利润率衡量每一元营收中有多少转化为营业利润。[1]
甲骨文预计在2028财年下半年实现正自由现金流，并以2029财年自由现金流超过300亿美元为目标。自由现金流指经营活动产生的现金扣除数据中心等长期资产投入后剩余的现金。这些都是公司预期，尚未实现。[1]
甲骨文正在为AI业务投入基础设施：先建设数据中心、购置设备，再通过客户使用云计算能力收回投入。新目标给出了管理层预期这笔投入转化为利润和现金的路径。要兑现目标，公司需要把新增计算能力转化为付费使用，同时控制运营成本和后续建设支出。[2][1]
甲骨文还表示，2029财年支出将放缓。若届时收入继续增长，而投入减少，经营活动产生的现金就更有可能留在公司。这也意味着，设备供应商不能直接把甲骨文的营收增长目标视为采购额会以同样速度增长。[3]