美国首次申领失业救济人数降至18.9万，创57年新低

美国劳工部公布，截至10月31日当周，首次申领失业救济人数降至18.9万，低于经济学家预期的19.7万。报道指出，这一衡量新增失业救济申请的指标降至57年来最低水平，显示裁员仍然较少。^[1][2]

首次申领人数较前一周减少6,000人，但截至10月31日当周，持续申领人数增加2.3万人。持续申领人数反映仍在领取救济的人数，因此，裁员较少与失业者仍需时间寻找新工作可以同时存在。^[3]

裁员较少意味着更多家庭能够保住工资收入，有助于支撑零售、餐饮和休闲服务的需求。不过，持续申领人数上升，限制了我们仅凭这份数据判断就业市场全面走强的把握；消费前景也取决于失业者能否重新找到工作。^[2][3]

如果就业持续稳健，美联储为支持经济而降息的压力可能减轻，企业和家庭借款成本下降的速度也可能放缓。这是首次申领人数低于预期可能带来的政策影响。^[1] 11月5日，美国两年期国债收益率为4.46%，较前一交易日下降0.12个百分点；十年期收益率下降0.06个百分点至4.84%。收益率下降有助于缓解融资压力，而未来的就业和通胀数据将进一步影响利率前景。

影响范围

• 零售、餐饮与休闲服务机会

  面向消费者的企业受益于家庭工资收入保持稳定，这有助于维持购物、外出用餐和休闲支出。持续申领人数增加则提示，这种需求支撑仍取决于失业者重新就业的速度。^[2][3]

• 黄金与黄金投资产品风险

  如果就业韧性削弱降息预期，持有不支付利息的黄金相对于生息资产的吸引力可能下降，给黄金投资产品带来压力。相关报道指出，金价仍守在每盎司4,100美元上方，但就业市场改善可能增加下行风险。^[4][1]

接下来看什么

• 11月6日公布的10月非农就业报告将检验低裁员率能否伴随招聘增长。市场预计新增就业6.5万人，前值为2.9万人；失业率预计维持4.2%。
• 11月10日公布的10月消费者价格指数将检验通胀是否给降息留下空间。剔除食品和能源的核心价格预计环比上涨0.2%，低于前值0.3%。
• 11月12日公布的首次申领、持续申领及四周平均申领人数，将检验低裁员趋势能否延续，以及失业者领取救济的情况是否继续恶化。