日本干预日元

日本砸下 740 亿美元试图稳住日元，此前日元已经跌到 40 年低点。市场普遍认为，这一轮干预或许能让跌势放缓，但只要美日利差还很大，就很难真正把压力拿掉。

1. 这次干预更像是给日元急跌踩一下刹车，不是把车直接掉头。只要美国利率还明显高过日本，资金就还有理由往美元那边跑，所以一次出手很难把日元的弱势彻底扭转。

2. 对市场来说，影响分得很清楚：日元越弱，海外卖得多的日本公司，换回来的日元就越多，产品在海外也更有价格优势；但依赖进口燃料、食品和零部件的公司，成本会被抬高。与此同时，汇率大幅波动会让做外汇对冲和跨市场交易的机构更忙，交易收益和风险都会一起放大。

3. 接下来要看两件事：日本会不会继续出手，以及美国利率预期会不会松动。若日元继续走弱，借日元、买其他高收益资产的套息交易还可能继续吸金；若日元突然反弹，前面那些押注日元走弱的仓位就可能被迫回补，波动会更大。

日元走弱后，海外卖出去的钱换回日元会变多，日本造的东西在国外看起来也更便宜。这样一来，很多靠海外市场吃饭的消费类公司会直接受益。

丰田海外收入占比很高，日元走弱会让海外利润换回更多日元，日本本土生产的车在海外也更有价格优势。