AI股领涨

美国股市在季度收官时整体走强，AI 和芯片是最主要的推手。更重要的是，这股上涨不只停在大科技股，还扩散到小盘股和工业股，但市场也在继续讨论 AI 大规模投入的成本。

这次行情最直接的信号是：市场还在把 AI 砸钱建设看成真需求，而不是单纯讲故事。资金继续往最靠近这条链条的公司去，芯片、造芯设备、存储、网络设备，以及让数据中心真正运转起来的供电和散热设备，都在受益。

更重要的是，上涨没有只停在几家最大科技股身上。小盘股和工业股也跟着涨，说明资金不只是追少数明星股，而是在往更广的“愿意冒风险”方向移动。

但另一面也很清楚：AI 项目越烧钱，市场就越会担心利润率、现金流、债务压力，甚至通胀会不会被推高。接下来要盯的就是订单和资本开支指引能不能继续往上，以及这股上涨到底会不会继续扩散，还是又缩回少数几只 AI 龙头。

科技板块这次最直接受益，因为这波行情就是靠人工智能和芯片带起来的。那些要建更多算力中心、买更多设备、扩更多云服务的公司，都会跟着受益；只是砸钱更多的公司，也会更担心回本慢、成本高。

NVIDIA 正好站在 AI 数据中心建设的最中心。只要市场相信这波投入还在加速，它的芯片和网络产品就最容易吃到这股需求。