特朗普盯上数字税

特朗普威胁就数字税采取广泛关税回击。此举加剧了与欧洲的紧张关系，也让科技股和依赖进口的公司重新站到风口上。

这不只是又一条贸易新闻，而是在同时敲打两条赚钱的管道：跨境商品和数字广告。若这类关税威胁真的被认真执行，市场要同时担心两件事：一是欧洲国家可能继续保留、甚至扩大数字税；二是美国可能用更粗暴的进口税回击，把贸易成本一起抬高。

最直接受压的是科技和通信服务，因为很多受影响公司都靠欧洲用户赚钱，收入来源包括广告、应用商店、订阅和云服务。税和关税一旦升级，伤的不只是利润，还会让企业很难做计划——到底只是短期放话，还是会演变成更长期的政策对抗，没人能确定。光是这种不确定性，就足以压住估值。

第二层冲击会落到实体商品。如果威胁真的变成现实，欧洲出口到美国的企业会更难卖货，而从欧洲进口产品的美国公司则会直接面对更高成本。接下来要看三件事：欧盟会不会强硬反击、美国会不会把口头威胁变成政策、以及企业是否开始提到提价、改供应链或欧洲需求放缓。

Polestar 依赖欧洲和美国之间的跨境制造与销售。如果欧洲商品被加税，它运到美国的到岸成本会立刻变高。对本来定价空间就不大的公司来说，这会很难受。